逆债基金的风险和收益

多年来，对债券市场投注的选择只适用于机构和最复杂的投资者。今天，交易所交易产品（ETP）的爆炸性为个人提供了大量且越来越多的方式来表达对债券的负面情绪。这可以通过逆向交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）来实现，而这些ETN与基础证券的方向相反。

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换句话说，当债券市场下跌时，反向债券ETP的价值上涨，反之亦然。例如，如果10年期美国国库券在某一天下跌1％，那么10年期国库券的逆向上涨1％。

反向债券基金类型

投资者还可以选择投资双反，甚至三重反向债券ETF，分别设计为与其相关指数相反的方向移动两三次，以一天为周期。 A -1。指数中的0％移动将转换为双反向基金约2.0％的收益，三重逆基金的收益为3.0％。如预期的那样，这种产品具有比一次性反向对等物更高的风险和更高的回报潜力。

投资者做的不仅仅是打赌整个债券市场。相反，有各种各样的选择，使投资者能够利用不同期限以及不同市场部分的美国国债（如高收益债券或投资级公司债券）的下滑。

反向债券基金的风险

反向ETP为投资者提供了更多的期权，但也有更多的潜在危险。首先，针对特定的市场细分，其本质上是一个可能不适合所有投资者的复杂策略。在购买此类产品之前，特别是杠杆基金之一，请务必评估您的风险承受能力，并确保您了解逆向ETF设计为短期交易工具。

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另外，不要忘了，虽然它们是债券基金，但杠杆版本本质上是高度波动的。例如，在2011年7月25日至9月22日的间隔期间，10年期国库券的收益率从价格上涨的3.00％下降至1.72％。在同一间隔期间，每日7-10年期国库券3x股票（股票代码：TYO）的价格是三回合ETN，从38美元下跌。 23到$ 28。 02 - 亏损26.7％。在投资之前，请确保您可以容忍这种类型的波动。

双重和三重反向债券基金风险

投资者也应该意识到，两次和三次反向资金只能在 单个 天提供预期的反向表现。随着时间的推移，复利的效果意味着投资者不会看到与指数相反的两倍或三倍的表现。事实上，时间越长，实际和预期收益之间的差距越大。一个简单的例子：一天，如果市场上涨1％，反资本ETF可能会下跌2％。超过一个月，市场损失2％，回报可能为-6％（而不是-4％）。一年来，投资者在市场下滑10％的情况下可能会下跌-26％（而不是-20％）。这只是一个假设，但它说明了随着时间的推移可能发生的分歧。

这是杠杆式逆资金

不应被视为长期投资 的最重要的原因。 下面是反向固定收益交易所交易产品的列表。这里有一些重叠，因为在某些情况下，两个不同的公司提供了涵盖相同市场细分的逆ETF;例如，TBX和TYNS。

一次性（-100％）反资本ETF和ETN

iPath美国国债长期债券ETN（DLBS）

• ProShares短巴克莱资本20年以上美国国债指数基金（TBF）
• Direxion每日20年国债熊1x股（TYBS）
• 每日债券债券市场总共1股（SAGG）
• iPath美国财政部10年期熊ETN（DTYS）
• Direxion日报7-10年期国债熊1股票（TYNS）
• ProShares短期7-10年期库存（TBX）
• iPath美国财政部2年期熊ETN（DTUS）
• iPath美国财政部5年期熊证交易所交易票据（DFVS）
• 两倍和三倍（-200％和-300％）反资本ETF和ETN

ProShares UltraShort巴克莱20年以上国库券（TBT）

• ProShares UltraShort 7-10年期国债ETF（PST） > ProShares UltraShort 3-7年国库券2x（TBZ）
• ProShares UltraPro短期20年以上财富3倍（TTT）
• PowerShares DB 3x短期25年以上国债ETN（SBND）
• Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs（TYO）
• Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bea r3X Shrs（TMV）
• ProShares UltraShort TIPS ETF（TPS）
• 非库存短ETF
• ProShares短期投资级企业（IGS）

ProShares短期高收益（SJB）

• PowerShares DB反日本政府债券未来（JGBS）
• PowerShares DB 3x反日本政府债券未来（JGBD）