环境投资与阿尔法生成

自

1. 环境阿尔法：机构投资者与气候变化公布以来的这几年，我已经明白了三件事情。 我写的这本书（和开始 JEI
2. ）的原因已经证明是正确的：机构投资者，特别是资产所有者，需要（但仍然需要）帮助了解与气候变化相关的风险和机会。我在交易的早期，当我写这本书的时候，人们越来越乐观地认为，在资产所有者的大力参与和支持下，民间社会将采取行动来减少温室气体排放。奥巴马总统开始了他的第一个任期，并作了明确的声明，表示他将采取行动来制止温室气体排放。他任命朱镕基，卡罗尔·布伦纳，约翰·霍德伦，简·卢布科科等人都表示了他的意图。我们以势头进入COP15。但外部因素，特别是2008年的金融危机和随之而来的经济崩溃，共和党反对气候变化，反恐战争和COP15失败的顽固分子很快就有意义的行动。

1. “根据Mauna Loa的数据，大气中二氧化碳的全球浓度 - 这是近期气候变化的主要驱动力 - 已记录在历史上首次达到百万分之400。天文台在夏威夷。最近的巴黎协议表示良好的意图，但是用一些学者的话来说，只提供“虚假的希望”。 “这些行动同意代表外交成功（并表示将通过更多的点对点全球解决方案网络最好地实现进一步的气候行动），但行动太弱，无法在全球变暖目标之间接近1 5和2摄氏度。此外，承诺没有足够的约束力，不需要立即采取行动。鉴于过去五十年的排放量增加，二氧化碳的增加，这使我们处于相当危险的境地。需要采取行动，从我坐下来，这种行动是不太可能的。 （在美国，领先的总统候选人特德克鲁兹继续保持气候变化是一个“伪科学理论”。）

所以我是对的，早，晚，所有在同一时间。

投资者，特别是资产所有者的挑战是现在认识到与气候变化相关的时间紧迫性，像好的人物一样，接受气候科学提供的证据：研究人员认为温室气体一直在上升，相关地，全球平均气温一直在上升，这些排放的主要来源是人类活动。政府间气候变化专门委员会（IPCC）发布的“2014年气候变化：综合报告”中发现了科学共识的最佳反思之一。

三个国际工作组对测量分析提供了专门知识：

自工业前时代以来，人为温室气体排放量有所增加，主要受经济和人口增长的驱动，现在高于永远。至少在过去的800 000年中，这导致大气中二氧化碳，甲烷和一氧化二氮浓度前所未有。在整个气候系统中已经发现了它们的影响以及其他人为因素的影响，并且自二十世纪中期以来，由于观察到的变暖，其最主要的原因是 极有可能 。

具体来说，资产所有者应该认识到，碳排放在整个投资组合中都被嵌入，并对相关资产的表现构成重大风险。他们应该了解他们的碳暴露量，量化相关的风险，并管理这种风险，就像管理其他系统的材料风险一样。这样的行动显然符合受托责任。

资产所有者还应认识到，有真正的气候相关投资机会，投资可以呈现强劲的风险单位风险和正交风险。

我不是建议资产所有者从事某种类型的舞蹈，而是我们所面对的严峻形势，需要开发减轻温室气体排放的技术，使我们适应气候变化的后果。政府和非政府组织根本就不能为规模和范围开发和部署所需技术提供必要的资金。资产所有者的投资是必需的，但这些投资只有在符合投资和风险目标的情况下才能做到，而且政策坚定地支持这样的投资决策。受益投资是受托人，不是慈善活动。 （另外，我相信从投资的角度来看，化石燃料的剥离运动将会被证明是无能为力的，但至少提高资产所有者对气候风险和机遇的意识。

见我的文章所以尽管我的评估听起来有点暗淡，但我仍然希望集体政治意愿和各利益相关者的合作，包括资产所有者的积极参与的结合将导致一个全球解决方案网络，将使我们能够避免对物理和人类系统造成的最严重的后果。

无论我的希望是否实现，您可以继续依靠

JEI

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