不同类型的加权指数

我们在本网站上谈论交易所交易基金和票据;然而，很多ETF使用指数作为其基准基准，因此同样重要的是了解不同类型的指数。毕竟，您的ETF投资策略取决于它们。所以对于这篇文章，我们想谈一下加权和未加权指数，主要是三个主要类型：价格加权，加权权重和纯粹的未加权指数。

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价格加权指数

利用价格加权指数，指数交易价格基于构成指数篮（称为组成部分）的个别证券（股票）的交易价格。换句话说，由于价格“加权”较高，因此价格较高的股票将对指数走势产生较大影响，价格较低的股票。例如，如果一只股票从100美元涨至110美元，那么它将使指数超过20美元至30美元的股票，即使价格从20美元涨至30美元的低价股票的涨幅更大，因为价格是更高。

最受欢迎的价格加权股之一是道琼斯工业平均指数（DIJA），由30个不同的组成部分组成。在此指数中，较高价格股指数高于交易价格较低的股票，均价格加权。

价值加权指数

在加权指数的情况下，发行股票数量发挥作用。

为了确定每个股票在权重加权指数中的权重，基本公式（对于示范目的而言不太复杂）是将股票的价格乘以未偿还股份数量（x股未偿还股票）。

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例如，如果股票ABC有6,000,000股已发行股票，交易价格为15美元，则其指数中的重量为90,000 000美元。

但是如果股票XYZ是交易价为30元，但只有1,000,000股流通股，其权重为30,000,000元。

因此，在加权股票中，ABC对指数的走势会有更大的影响，但在一个价格加权的股票，它的价格较低的价格将会较低。价值加权指数的一些例子是受欢迎的MSCI战略指标系列。

未加权指数

加权指数的第三个变化是未加权指数。

所有 股票，无论股票数量或价格如何，都会对指数价格产生同等的影响。指数的价格变动取决于每个组成部分的回报率。我们来看一个例子： 假设我们的未加权索引示例中有三个库存：ABC，XYX和MNO。无论您对每种股票拥有多少股票或实际交易价格，您可以看看价格走势的百分比。所以如果ABC涨50％，XYZ上涨10％，MNO上涨15％，指数上涨25％=（50 + 10 + 15）/ 3（指数中的股票数量）。

此计算基于算术平均值，但一些未加权的索引也将使用几何平均计算。那么公式会变成（1. 5 + 1. 1 + 1. 15）[1/3]。通常，几何公式将产生比算术公式略低的百分比，但仍应相对较近。

虽然还有其他类型的加权指数 - 市值（上市加权指数中每种股票的股份是根据流通股的市场价值），收入加权指数，基本权重指数甚至浮动调整指数 - 我们专注于本文中的三个，因为它们通常用于ETF。

关于哪些类型的加权指数更好（优缺点）有很多争议，但这是另一天的讨论，您可以研究哪些是最适合您的投资策略。