什么是盈利能力分析？

每家公司最关心其盈利能力。最常用的财务比率分析工具之一是利润率，用于确定公司的底线和对投资者的回报。盈利能力措施对公司经理和业主都很重要。如果一个小企业有外部投资者把自己的钱投入到公司，那么主要的所有者一定要向这些股权投资者显示盈利能力。

盈利能力比率显示了公司的整体效率和绩效。盈利能力比率分为两类：利润率和回报率。显示利润的比率表示公司在不同测量阶段将销售额转换为利润的能力。显示回报的比率表示公司衡量公司在为其股东创造回报的总体效率方面的能力。

保证金比率

• 毛利润率：毛利润率以商品销售成本占销售额的百分比。这个比例考察了公司如何控制其库存成本和其产品制造，并随后将成本转嫁给客户。毛利率越大，公司越好。计算方法为：毛利/净销售额= ____％。公式的两个条款来自公司的利润表。

• 营业利润率：营业利润也称为EBIT，在公司的利润表中列出。 EBIT是利息和税收之前的收益。营业利润率以EBIT为销售额的百分比。营业利润率是整体经营效益的衡量标准，纳入日常业务活动的全部费用。计算方法是：EBIT /净销售额= _____％。公式的两个条款来自公司的利润表。

• 净利润率：在进行简单的盈利率分析时，净利润率是最常使用的保证金比率。净利润率显示，在支付所有费用后，每个销售美元的净收入将显示为净收入。例如，如果净利润率为5％，那意味着每美元5美分是利润。净利润率在考虑所有费用，包括税费，利息和折旧后，衡量盈利能力。计算方法为：净收入/净销售额= _____％。这两个方程式都来自于利润表。

• 现金流量保证金：现金流量保证金比率是表示经营产生的现金与销售额之间的关系的重要比例。公司需要现金支付股息，供应商，服务负债，投资新资本资产，所以现金与企业的利润同样重要。现金流量保证金比率衡量企业将销售转化为现金的能力。计算方法为：经营性现金流量/净销售额现金流量= _____％。公式的分子来自公司的现金流量表。分母来自损益表。百分比越大越好。

回报率

• 资产收益率（也称投资回报率）：资产回报比率是重要的利润率，因为它衡量公司管理资产投资的效率，并利用它们产生利润。它衡量相对于企业在总资产投资水平上所获得的利润。资产收益率与资产管理类别的财务比率有关。资产收益率计算为：净收益/总资产= _____％。净收益来自损益表，资产总额取自资产负债表。百分比越高越好，因为这意味着公司正在使用其资产来实现销售。

• 权益回报率：股本回报率可能是公司投资者所有财务比率中最重要的。它衡量投资者对公司的投资回报。这是投资者在决定是否投资公司时所看到的比例。计算方法为：净收益/股东权益= _____％。净利润来自损益表，股东权益来自资产负债表。一般来说，百分比越高越好，除了一些例外，因为它表明公司正在善用投资者的钱。

• 资产现金回报率：现金回报率资产比率通常仅用于较先进的利润率分析。它用作资产回报率的比较，因为它是对该比率的现金比较，因为资产回报率是以权责发生制显示的。未来投资需要现金。计算方法为：经营活动产生的现金流量/总资产= _____％。分子取自现金流量表和资产负债表中的分母。百分比越高越好。

比较数据

如果有比较数据可用，财务比率分析只是一种很好的财务分析方法。这些比率应与公司和行业数据的历史数据进行比较。

捆绑在一起：杜邦模型

有很多财务比率 - 流动性比率，债务或财务杠杆比率，效率或资产管理比率和盈利能力比率 - 通常很难看到大局。你可以陷入僵局。企业主可以用来总结所有比例的一种方法是使用杜邦模型。

杜邦模型能够显示企业所有者资产回报率（或投资回报率）的组成部分以及股本回报率。例如，ROA来自净利润或资产周转？股权回报率来自于净利润，资产周转率或企业债务头寸？杜邦模式对企业主非常有帮助，需要确定财务调整。