为什么要多元化投资

尽管国际多元化受益匪浅，但大多数投资者对本国的偏见较大。事实上，亿万富豪的投资者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）是一个臭名昭着的倡导者，他们只买一个低成本的标准普尔500指数基金。

问题是所谓的“家庭偏见”以部门集中的形式使投资者面临很多风险。例如，标准普尔500指数可能会从美国以外的收入中获得近一半的收入，但科技部门占投资组合的近21％。

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截至2016年8月，技术部门的下滑可能是灾难性的，像Apple Inc.（AAPL）等个人公司占投资组合的3％以上。

在本文中，我们会仔细看看家庭偏见，以及投资者如何通过国际多元化来减轻风险。

两种风险

标准普尔500指数在过去几十年的表现与世界其他地区相比是一流的。虽然很容易假设这种增长是均匀分散的，但是封面的快速观察表明，技术行业主导了指数的权重，也是其增长的主要推动力。标准普尔500指数与科技行业的相关性为0.78，而1993年以来金融行业仅为0.33。

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有趣的是，一个行业的重量可能并不完全表示指数的实际暴露水平。例如，加拿大MSCI加拿大指数的权重仅占能源的20％左右，但其回报与能源部门的关联度非常强。

原因是许多非能源行业公司仍然依靠能源价格来确定其增长。例如，加拿大的银行可能依靠能源公司的贷款来推动增长。

由于经济理论需要专门知识，许多国家对特定行业过度曝光或倾向于与行业相关联。

国际投资者在构建投资组合时应了解这些动态 - 特别是在分析本国多元化水平时。对特定行业的高度曝光意味着该行业的下滑可能对整个投资组合产生不利影响。

确保多样化

国际投资者可以通过查看行业权重和相关性的组合来确保其投资组合适当多样化。投资者至少应该意识到他们的投资组合是否过度暴露或与特定部门过于密切相关，而并不总是适当的。如果是这种情况，这些行业的下滑可能会导致整个投资组合的意外下滑。

第一步是看看每个部门在投资组合中拥有多少重量。对于那些拥有个人股票组合的人，晨星的免费即时X射线工具是在国际权重范围内确定行业权重的快速方法。交易所交易基金（ETF）可能需要查看每个基金的招股说明书，以确定行业权重，然后按ETF的总体投资组合的百分比来衡量这些价值。

第二步是研究投资组合与各个行业的关联。对于那些寻找在线工具的人，InvestSpy可以快速计算整个投资组合的相关性。那些寻求更全面的解决方案可能会更好的使用Microsoft Excel来比较他们的投资组合回报与各种行业的回报，并计算相关性。像R或Python这样的统计应用程序也可能有助于运行这些分析。

底线

国际投资者应注意，投资其他国家并不会使各种风险多样化。关于行业集中度风险，投资者应该仔细看看他们的投资组合对每个行业的风险。考虑到每个行业的相关性同样重要，因为权重没有考虑到整个经济体对单一行业的依赖，如能源，技术或商品。