如何解读财务报表

当您使用财务报表作为管理工具时，您将需要学习如何解释它们。采用同样的会计数据编制财务报表，现金流量表，资产负债表和损益表三项重要报告，但各公司在不同地区的脉动。

我们将从Target Corp的2006年度报告中查看资产负债表，损益表和现金流量表，您可以在其网站上查看。

财务报表从文件p开始。 24（PDF文件第43页）。

解释资产负债表

此处提供的信息可用于计算衡量公司绩效的几种财务比率。此外，目前的资产负债表应始终从至少一个前期提供数据，因此您可以比较财务业绩如何变化。

识别与您的创业公司在同一行业的上市公司，并从其网站下载其财务报表。以目标公司为例，我们将分析资产负债表中的数据。这里有几个要计算的关键比率。请注意，所有数字代表数百万美元。

快速比率： 这将衡量目标公司履行其义务的能力，而不会出售库存;结果越高越好。表示为流动资产减去存货除以流动负债。在目标的情况下，这是14，706减去6，254，除以11，117，等于0. 76.

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• 解释： 如果这个数字随着时间的推移而下降或低于基准，您可能会将太多的资本投入库存，或者您可能承担了太多的短期债务。

流动比率： 这是短期流动性的另一个考验，按流动负债划分流动资产。

在目标的情况下，相当于14，706除以11，117，等于1. 32.

• 解释： 该数字应该在1以上，如果它是超过2.如果该数字低于1，则表示您的短期负债超过您的短期资产。如果一年内到期，负债被认为是最新的。如果一年内可以转换为现金，则该资产为当期资产。

债务与权益比率： 简而言之，将总债务除以总权益。在Tar​​get的情况下，由于Target是上市公司，所以分母被称为股东投资。使用目标数据，该比率表示为8,675除以15,633，等于0. 555.

• 解释： 长期债权人将查看该数字作为衡量您公司的侵蚀程度。如果您的业务已经被债务抬高，他们可能不愿意提供额外的融资。

营运资金： 这是指可用于日常经营的现金。它是通过从当前资产中减去流动负债得出的，在本例中为14，706减去11,117，等于3,598。

• 解释： 如果这个数字是负数，那意味着你的公司是不能以履行目前的义务。要改进此数量，请检查您的库存管理实践;货物的备份和由此造成的销售损失可能会损害您的企业的现金资源。

解释损益表

像平衡表一样，损益表是衡量公司财务业绩的手段。一些讨论的比率从利润表和资产负债表中抽取数据。我们将继续使用目标公布的数据作为示例。请注意，所有数字代表数百万美元。毛利润利润率：

目标赚取的目标是通过销售T恤扣减去该物品所支付的费用，即所售商品的成本，即COGS，称为毛利润。销售额减去COGS，除以销售额，产生毛利率。根据目标公司的利润表，这将是59,990减39,399，除以59,490，等于0. 337，即33.7％。 营业收入：

这是毛利减去运营费用减去折旧。它也被称为EBIT（利息和税收之前的收益）。 使用目标数据，公式将表示为59,490减39,399减12,819减707减1,996，等于5,069.

营业利润率：

使用总计在上一步中得出，并将其除以总销售额。在这种情况下，方程式为5，069除以59，490，等于。 085或8. 5％。 解释：

• 此计数也称为EBIT保证金，是衡量运营效率的有效方法。如果你发现这个数字很低，要么增加收入，要么降低成本。它可能有助于分析哪些客户是最有利可图的，并集中精力在那里。 净利润率：

净收益除以总收入产生的净利润率。在这种情况下，2,787除以59，490，等于。 047或4. 7％。 ROA：

这代表资产回报率，并衡量公司每一美元资产产生的利润。通过将收入数字与损益表中的资产除以资产负债表，计算融资券。对于目标，相当于59,490除以14，706，等于4. 04.换句话说，对于目标资产中的每一美元，都能产生4美元。 04收入 ROE：

与上述相同的想法，但用权益代替资产。在这种情况下，59,490除以15,633，等于3. 81. 应收帐款收集：

许多企业在客户收取的时间和收入的时间之间都存在滞后期。这可能是由于贸易信贷或因为客户没有付款。虽然您可以在应收账款中记录资产负债表中的潜在收入，但如果您无法收回，最终您的业务将缺乏足够的现金。 解释：

• 要衡量收集所有应收账款所需的天数，请使用以下公式：365（天）除以应收账款周转率（总销售额除以应收账款）。在Tar​​get的情况下，相当于365除以59,490的总和除以6，194等于38.这意味着目标38天将其帐户收集起来。如果您发现自己的业务资产负债表健全，但现金不足，请增加未结帐户的收款。 解释现金流量表

现金流量表公布了公司如何筹集资金以及在特定时期内如何花费这些资金。它也是一个分析工具，衡量企业在短期内支出的能力。一般来说，如果一家公司一直在增加现金，那么该公司被认为是有价值的。

现金流量表分为三个部分：经营，投资和融资。以下是对Target Corp.的真实现金流量表的分析。请注意，所有数字均代表数百万美元。

运营现金：

这是从公司核心业务交易中产生的现金。注意声明如何从净收益开始，向后退，增加折旧和减去存货和应收账款。简单来说，这是利息和税收（EBIT）之前的收入加上折旧减去税收。 解释：

• 这可能是一个比收益更好的指标，因为noncash收入不能用于支付账单。 投资收益：

有些企业将在核心业务之外进行投资或收购新公司以扩大业务覆盖范围。 解释：

• 这部分现金流量表用于用于新投资的现金以及以前投资所得的收益。在目标公司的情况下，2006年的这一数字为-4,693，这表明该公司在项目中投入了大量现金投资，希望能够导致未来的增长。 融资现金：

最后一节是指融资活动现金流动。两项共同融资活动正在向新投资者发放贷款或发行股票。目前投资者的股息也适合在这里。再次，目标公司报告2006年-1,044年的负数。但这不应该被误解：公司偿还其先前债务的1 155份，支付了380股股息，并回购了901股公司股票。 解释：

• 投资者将喜欢这两个最后两个项目，因为它们获得了红利，并表明Target对股票表现有信心，并希望保持公司的收益。本节简单的公式：发行股票的现金减去支付的股息，减去用于收购股票的现金。 分析现金流量的最后一步是从报告年度（2006年）和上一年（2005年）中增加现金余额;目标公司的情况是-835加1 648，相当于813.尽管目标公司在两年内都有负现金余额，但由于2004年的高现金盈余，目前仍然存在总体正的现金余额。