计算总股东回报公式

投资过程中的一个常见错误，特别是新投资者，其重点仅在于资本收益而不是股东总回报。这是一个容易陷入的陷阱，特别是如果你不长大了解股票，债券，房地产，共同基金或小企业投资。更糟糕的是，华尔街是远远没有道理的。现在几乎每一个股票图表工具都加强了这种误解，很少有人鼓励尝试改变，因为它鼓励更高的投资组合成交额，佣金和经纪公司的费用。

案例：您正在看虚拟企业Acme Company，Inc.您提取股票报价，看到10年前，股票每个10美元，今天是20美元每。使用复合年增长率公式，您计算出您的资金将增长到7. 18％。问题？这可能是完全错误的。您没有足够的信息来确定您的历史回报是什么，因为您没有考虑到您作为业务所有者将享受的其他财富积累来源。当有人提到最广泛的“总股东回报”时，就是这个意思。他们想知道他们投资的每1美元多少额外的钱，不管这些额外的钱的来源。

如何计算总股东回报公式

• 以下是您如何计算总股东的绝对美元回报：
  （终止股票市场价格 - 成本基础）+收到的任何股息+收到的任何其他现金分配+股票收到的任何股票的市场价值+从分拆股票收到的任何股息+从闪电股票+市场收到的任何其他现金分配发行任何认股权证的清盘价值

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• 以下是您计算总股东回报率的百分比：
  （终止股票市场价格 - 成本基础）+收到的任何股息+收到的任何其他现金分配+任何离职股份收到的股份的市场价值+从分拆股票收到的股份中的任何股息+任何其他现金分派从闪电股票+任何股票发行的任何认股权证的市场或清算价值
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  库存的初始成本基准 >后者可能会变得更复杂一些，因为经常在收到分拆后，您的经纪人将根据您的初始投资调整税费成本，将其中一部分按比例分配给分拆。如果您想使用这些数据，您需要相应地修改变量：

（终止股票市场价值 - 调整成本基础）+收到的任何股息+任何其他收到的现金分配+（终止市场价值脱离股票 - 调整后的成本基础）+股份从转股股票收到的任何股息+任何其他现金分派从闪电股票+任何认股权证发行的任何认股权证的市场或清算价值的股票

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初始成本基础库存
在复杂的情况下，如Sears情况，我们将在本文的后面介绍，您可能最终不得不在十几家或更多的公司进行大量计算，以追溯计算您的总股东回报。

道德：不信任股票图表。看起来像失败的投资可能实际上赚了钱。我在其他着作中经常使用的案例研究是伊士曼柯达（Eastman Kodak）。尽管破产法庭终于结束，但由于股息和分拆成独立业务的化学业务，长期业主可以将其所有的资金计算在总回报上。

我也曾经使用一个代表性的蓝筹股组合来证明股票回报率多少可以单靠股价回报，结果经常令人惊讶。

年度报告中使用的股东总回报公式不同

许多公司在其年度报告中使用的总股东回报公式法，10-K归档或委托书根本不同。这些总股东回报图寻求回答的是一个问题：“如果在过去1年，5年，10年和20年，他已经购买了我们的股票，投资者将花多少钱，并再投资所有股息？“计算公司同业集团（竞争对手，在许多情况下）和标准普尔500指数的相对总回报数字显示相对过/低表现。

以下是股东总回报的5个主要来源

历史上，股东总回报率由少数来源产生：

资本收益：

• 当您以一个价格买入股票并欣赏时，差额被称为资本收益。对于从未支付股利或发行股票分红的少数几家企业，这是股东总回报的主要来源，往往是唯一的来源。沃伦·巴菲特的控股公司伯克希尔哈撒韦属于这一类。该公司在1960年代和现在的50年后交易的股票价值为8美元，每个价值都高达217,000美元。 股息：
• 当公司产生净收入时，负责招聘和解雇管理的所有者（股东）以及决定重大问题的代表（被称为董事会）可能决定采取一些并将其邮寄给或直接存入股东的账户，以便他们可以享受其财务风险的成果。这笔钱被称为股息。对于大型，有利可图的企业，股息在学术上已被证明是几乎所有通货膨胀调整后的总股东回报的主要动力。 分拆：
• 当企业决定脱离不符合其战略目标的单位或业务时，将子公司成为自己的上市企业并不罕见，将所有者股份作为特殊分配。这些股票分拆可能是投资者或金融记者经常完全忘记的总股东回报最令人难以置信的来源之一。考虑西尔斯，一个曾经是蓝筹股的巨头，自那以后就成了一个以前自我的阴影，有些人相信是注定要破产的。股票图表看起来好像在过去十或二年一直是深远的深渊衰落。然而，西尔斯已经剥离了这么多的部门，而其中一些部门反过来又分拆了自己，西尔斯股份的所有者自20世纪90年代初以来，标准普尔500指数的实际价格将会下降999美元尽管西尔斯股票本身显示巨大的损失。这是因为您的经纪帐户现在将被全球最大的保险公司（AllState）拥有，全球最大的信用卡处理和学生贷款服务公司（Discover Financial）是最大的投资之一世界各地的银行（摩根士丹利），其他几家零售商（乌节供应硬件，西尔斯加拿大公司，西尔斯家乡商店和Lands'End），如果传言是真实的，那么可能会有一个房地产分拆这些作品可能构成REIT。股东总回报率全部回归。 资本化或收购分配： 企业的资本化结构非常重要。有时，经济状况发生变化，业主可以通过修改现有的资本结构来增加财富，释放业务中的股权。这种新释放的钱被廉价的债务所取代，被送到业主的门口，业主可以花费，储蓄，捐赠，赠送或再投资，但是他们认为合适。 在2008-2009年经济衰退之后的几年里，利率达到了多世纪以来的低位，世界上最大的酒店特许经营商Choice Hotels International决定以超级便宜的价格借钱价格同时支付一次性的大规模分销。这具有改变债权与权益比率的效果，并让业主将其部分投资从业务中提取出来，同时仍然享有大致相同的盈利能力。而不是通常的$ 0。每股185股每季度派息，2012年8月24日的股息是惊人的10美元。 41.
• 2015年3月24日，卡夫食品股份收于61美元。 33.在第二天股市开盘之前，宣布新业务正在形成，所以卡夫可以与海因茨合并。卡夫的股东计划收到新业务的49％，而海因茨的股东将获得新业务的51％。同时，为了平衡企业的价值，该协议背后的团队计划将自己的资金投入到企业中，而不是一次性支付16美元。每股50股现金分配给卡夫股东。这是真实的货币，占前一个收盘日的近27％的股票价值。 关于资本重组或收购分配的最好的部分是，有时在极少数情况下，高管可以找到一种方式将其视为所谓的“资本回报”，所以没有对发送到您！
  认股权证分配：
  虽然在信贷危机期间短暂回升，但股票认股权证的分配在这个时代几乎是闻所未闻。在古老的时代（思考像本杰明·格雷厄姆这样的传奇投资者的日子），企业有时会制作手令并将其分配给现有的股东。这些权证表现为股票期权 - 他们给予持有人权利，但不是义务，在一定的日期范围内以固定价格购买额外的股票 - 但是当行使时，公司本身将打印新的证券，并增加发行股份总数，取得公司库存权证溢价。想要持有这些认股权证的投机者，在股票价格上涨的情况下赌博，知道如果事情顺利，他们会不成比例地获利，想从股东那里购买这些股票，他们中的许多人宁愿拥有现金，而不是购买更多的潜力股票以预定价格。所有者可以决定拿出认股权证并出售他们，囤积现金或使用它直接购买更多的实际普通股。这是总股东回报的另一个来源，并没有直接显示在股票图表上。
  真实蓝筹股股东总回报的例子
• 我曾经写过一篇文章，研究了百事可乐一生中的历史回报。我看了一下如果一个投资者购买了2,300股（我想通过坚持所谓的圆形交易来保持简单，这意味着一次100股的股票）在我出生的那一天会发生什么事情。在20世纪80年代初期完成这样的交易将花费102,074美元。 百事可乐股票图表将显示，股票在三次股票分割后，1986年5月28日为3比1，1990年9月4日为3比1， - 1996年5月28日的1分割将会将2,300股转为41,400股。当我写这篇文章的时候，这个价值在4,098,600左右。这个问题？大部分股票图表中没有出现三大增加财富创造来源，因此

显着

低估了股东总回报。

百事可乐公司在过去的二十二年以上，将向您支付累计现金股利1,058,184美元。

百事公司于一九九八年十月六日撤销其食品业务部门，该部门拥有肯德基，塔科贝尔，比萨胡特等特许经营权。投资者将在二零零二年六月十八日（二零零二年六月十八日）首次收到四410份股份，分别为二等于一，二零零七年六月二十七日为二等奖。这将导致持有16,560 Yum的份额！品牌（业务改名），目前的市场价值为$ 1，354,608。 除此之外，Yum！品牌支付累计现金股利148,970日元。 结合起来，这意味着百事可乐公司的投资者在百事可乐公司股价上涨4美元，098,600美元的基础上，增加了2美元，561美元，501美元，几乎

1. 63％多的钱
2. 。如果这不能说服你的回报是真正重要的，什么都不会。