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将10年期国债收益率与10年期期权比较进行比较，可以为投资者如何看待未来通货膨胀提供宝贵的见解。
如何使用政府债券收益率来确定通货膨胀预期
投资者密切关注10年期美国国债和10年期国库通胀保护证券（TIPS）之间的收益率差异或“扩张”，因为该数字可以提供投资者对未来通货膨胀的期望。
<！以下是一个例子：如果10年期国库券的收益率达到3％，10年期期权收益率为1％，那么未来5年的通胀预期大致为每年2％。同样，使用两年或五年的问题将告诉我们这些期间的期望。这个差异通常被称为“盈亏平衡”通货膨胀率。如果通货膨胀超过盈亏平衡率，那么您比起普通的香草国债更能拥有TIPS。如果通货膨胀率低于盈亏平衡率，那么美国国债将比TIPS更好。详细了解我的文章“如何使用TIPS计算通货膨胀期望”。 “
通过查看美国国债和TIPS之间的差价图表，我们可以看到投资者的通货膨胀预期随时间的变化。随附的图像显示了从2003年初至2014年10月31日期间每笔债券10年期到期之间的差距。
在此之前，TIPS不是液体（易于交易），足以获得完全准确的通货膨胀预期
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该图表显示，随着时间的推移，10年期通胀预期通常会下降到2-2。 5％的范围内，平均为全日制时的2.18％。图表最明显的一个方面是中年大幅下滑。这反映了2007 - 2008年金融危机期，随后复苏。虽然通货膨胀预期并不一定像经济101教科书那样干净地跟踪增长预期，但危机时期和/或急剧的经济收缩通常导致投资者对通货膨胀不太关心。同时，在2009 - 2010年期间，库存/ TIPS收益率的回升与当时全球经济增长和股价反弹。
此后，债券市场的波动主要体现在美联储量化宽松政策以及在此期间进入市场的各种危机的转机期望。例如，2010年的下滑反映了对欧债危机的担忧，而2011年的下滑是由于债务上限的危机和担心美国可能由于政治僵局而实际上拖欠债务。
最近，2013年的下滑与市场对美联储预期会放宽量化宽松政策的预期相吻合。在图表的最右边，2014年底的盈亏平衡率下降反映了欧洲通胀快速下滑最终将通过美国的担忧。
两年多以后，量化宽松政策 - 以及即将结束的期望仍然存在。因此，债券收益率通常保持低位但是相互混合。
财政部 - TIPS差价并不是通过任何方式完全预测通货膨胀 - 毕竟，这两者都受到市场力量（因此也是投资者情绪）的影响。不过，这张图表有助于了解投资者的通货膨胀预期如何随时间而变化。