视频: 【非凡新聞】理財部落客蕾咪 靠美股價值投資穩定收益 2024
达成收益是金融和投资中常用的词组。严格来说，在最狭义的意义上，这个词是表征投资者在投资中寻求更高收益的情况。
更具体而且更常见的是，这一短语适用于投资者追求更高收益率的情况，同时不会因为他或她通常因此而招致的风险增加。
事实上，积极争取收益的投资者往往表现出与正常风险规避相反的风险，而不是自觉选择风险。
达到收益和信贷危机
2007年至2008年的金融危机是市场崩溃的最近例子，部分原因是广泛的收益率。投资者渴望获得更高的收益率将抵押支持证券的价值上调至与其潜在还款风险无关的水平。当这些工具背后的抵押贷款拖欠或违约时，价值观就会崩溃。投资者信心的一般危机随之而来，导致其他证券价值大幅下挫，许多主要银行和证券公司失败或接近失败。
达到收益和财务欺诈
积极争取收益的投资者是最容易成为金融诈骗和计划受害者的人群。
事实上，诈骗和欺诈的金融史上的许多伟大案例涉及到最着名的查尔斯·庞奇（Charles Ponzi）和伯纳德·马多夫（Bernard Madoff）的凶手，他们专门针对那些拼命争取增加收益的人，不满常规投资机会。
机构投资者获得收益
在2007年至2008年金融和信贷危机之前存在的低利率环境中，许多机构投资者，如保险公司和定义福利养老基金，一直面临收益压力。
这些低收益率在很大程度上是由于美联储和世界其他中央银行在2007年至2008年金融危机之后刺激经济的行动。保险公司和养老基金在这种约束力中被迫承担更多的风险，以产生履行义务所需的回报。结果是金融体系的风险普遍增加。
对债券价格的影响
保险公司和养老基金是企业和外债的主要买家，因此是这些实体的重要资金来源。因此，这些机构投资者的购买决定对信贷的供应和价格有重大影响。他们达成收益的效果见于新债务的定价和二级市场上这些相同工具的定价。简而言之，当这些大型机构投资者正在积极争取收益时，他们提高了风险较高的证券的价格，从而实际上降低了风险较高的借款人必须支付的利率。
意外行为
学术研究人员发现，在债券收益率正常上涨的情况下，经济扩张期间达到收益最为激进和明显。
更具有讽刺意味的是，这种行为在面临更具约束力的监管资本要求的保险公司中更加明显。研究人员的另一个反直觉的发现是，旨在降低保险公司风险投资行为的法规实际上促成了收益。这个发现的关键在于，即使是所谓的最复杂的风险测量方法，即使没有根本的缺陷也是非常不完美的。
进一步阅读
HBS工作论文编号12-103的哈佛商学院的Bo Becker教授和维多利亚州Ivashina教授参见“2012年5月发布并发布于2012年6月15日”的“债券市场收益率”。<