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低利率导致了世界许多最大市场的估值关注。根据Multpl，标准普尔500指数的25倍25倍的高收益倍数，远高于15.61倍的平均水平。新兴市场已成为MSCI新兴市场指数交易的有吸引力的替代方案，平均市盈率仅为12倍。但是，MSCI Frontier 100指数的表现更为引人注目的是11倍。
在本文中，我们将看看国际投资者可能会在未来几个季度考虑其投资组合的一些前沿市场。
巴基斯坦繁荣经济
巴基斯坦经济在世界名义上占国内生产总值（“GDP”）的第38位。全国人口超过1.9亿，平均年龄21岁以上，中国经济增长前景看好。该国的历史增长率尚未达到许多新兴市场的水平，但经济自由化和投资增长可能会加速经济发展。
巴基斯坦最受欢迎的交易所交易基金（“ETF”）是全球X巴基斯坦ETF（NYSE ARCA：PAK），截至2016年9月，该基金管理资产约1100万美元尽管ETF规模较小，但在过去六个月中ETF已经获得了近25％的收益，但平均市盈率仅为10. 21倍。
该基金还提供了有吸引力的30d-ay SEC收益率4.33％，可能有利于收益投资者。
<！ - 3 - >根据ETFDB，另外两家ETF也提供了对巴基斯坦经济的风险，其中包括：
- iShares MSCI Frontier 100 ETF（纽约证券交易所市场代码：FM） - 11. 08％
- 古根海姆前沿市场ETF（纽约证券交易所代码：FRN） - 10. 14％
虽然巴基斯坦的未来可能看起来很明亮，但国际投资者应该仔细考虑几种风险。最重要的风险是货币贬值，减少国际货币基金组织（“货币基金组织”）的支持或政治风险。
阿根廷新领导力
阿根廷是拉丁美洲第三大经济体，是以名义GDP为基础的世界第二十一大经济体。拥有丰富的自然资源，受过高等教育的人口和多元化的工业基础，如果不是腐败的政治家，那么该国长期以来一直是该地区的领导者。好消息是，新当选的毛里西奥·马克里（Mauricio Macri）已实施旨在驯服通货膨胀和扭转经济的政策。
最受欢迎的阿根廷ETF是全球X阿根廷ETF（纽约证券交易所：ARGT），截至2016年9月，该ETF拥有近7300万美元的资产。在过去六个月中，ETF回报率为21％，ETF已经成为在转型期间获得暴露于国家的受欢迎途径。该国的25. 64倍的市盈率可能看起来很高，但其强劲的增长率可以证明溢价估值。
根据ETFDB，投资者可能还想考虑这些其他以阿根廷为主的ETF：
iShares MSCI Frontier 100 ETF（纽约证券交易市场代码：FM） - 17. 41％
- 古根海姆前沿市场ETF（纽约证券交易所： FRN） - 9. 18％
- 投资者在阿根廷经济投资前应考虑两大风险因素。首先，经济大幅贬值后，经济依然相对脆弱，可能需要几年时间才能走向增长轨迹。第二，由于投资者有可能出现转机，投资者对国家股票市场有一定的溢价，这可能在风险调整的基础上减少了一些上涨空间。
其他考虑方案
除巴基斯坦和阿根廷外，国际投资者可能还要考虑其他前沿市场。例如，越南提供了两者之间的估值，结构良好的经济体系和以权力改革为重点的政府。该国的人口统计学也具有吸引力，年轻的工作年龄人口。
VanEck向量越南ETF（NYSE ARCA：VNM）是利用该国未来潜力的好方法。
当然，投资者还可以利用iShares MSCI Frontier 100 ETF（纽约证券交易所：ARCA：FM）或古根海姆前沿市场ETF（NYSE ARCA：FRN），对所有主要前沿市场进行多元化交易。这些ETF为每个主要边境市场提供大约10％的风险敞口，这有助于确保投资者投资组合保持多元化。鉴于投资这些市场的困难，他们也有合理的费用率。
底线
边界市场可能值得一看，因为发达市场股票变得越来越贵。由于吸引力的增长率和市盈率，投资者可能会考虑将这些市场的多元化作为提高收益和收益率的一种方式。