特征良好股票股票

在投资方面，一个常见的问题是“我如何找到好的股票买？”为了回答这个问题，我们需要先考察一下好的股票。请谅解，从这里开始，我们不会谈论股票交易 - 以一个价格购买股票，希望在短期的某个时候以更高的价格出售股票（应该定义为任何时间段小于五年） - 而是组合一些个人普通股的组合，借鉴低成本指数基金的最佳做法;您打算保留数十年的投资组合，帮助您的家庭创造财富，享受被动收入的流动，并从企业盈利趋势中获利，速度比通货膨胀率快。

一般来说，在购买个人股票之前，您应该寻找三件事。

1。良好的股票买入由于向实际客户销售实际产品和服务而产生的强大的财务报表

一部分股票代表了业务的所有权。其核心就是投资：在生产性资产中购买股权，让您享受企业所产生的利润。因此，根据定义，一家伟大的公司具有强大的资产负债表，损益表和现金流量表，证明业务通过销售实际产品或服务产生真实货币;不希望，不是一些未来的发展，不是一些转折的故事。它能够抵御600年的一年风暴，如大萧条。

毕竟，如果你拥有一家是一个房子的公司，这不是很好，第一次遇到任何重大的宏观经济压力时，这种折叠和挫折。

着名投资者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）曾经在他的着作中评论说，这个原则是缺乏经验的投资者最常受到侵害的原则。当时间好的时候，他们陷入了虚伪的安全感，他们以完全估价的方式购买了二级和三级企业，然后在生命危机到来时看着它们分崩离析。

风暴将来临。你必须为他们做好准备。

除此之外，您希望财务实力持续下去。你想要不经常变化的产品。你想要进入障碍。您希望以商标保护和版权许可的形式获得竞争优势。你想要地理垄断。你想要巴菲特所说的“护城河”。

在这方面，沃顿商学院的杰里米·西格尔博士承担了股权市场成果的最长期学术研究之一，证明无聊几乎总是更有利可图;购买好的股票几乎不是每个人追求的性感投资，而是固定的蓝筹股公司，销售牙膏，除臭剂，可乐，漂白剂，巧克力，糖果，饼干，果酱，花生酱，咖啡，冰淇淋，芝士汉堡，保险，喷气发动机，烟草和酒精。换句话说，尽管微软等高调兴隆的企业取得了成功，但微软公司上市后的数十年来，投资者愚蠢的富裕，企业主赚取的大部分资金是由平价产生的。这不是发行新股的热门技术公司，像百事可乐公司这样的美元成本平均的人，还是一个经常买下可口可乐公司股票的家庭，把这些股票分给他们，把单一的成本高达40美元，超过10万美元。

好的股票买入，换一种方式，今年不会让你富有。或明年。或三年内。他们将使您的家庭更丰富多年，甚至几十年，利用复杂的兴趣令人难以置信的力量。

2。购买的商品必须以合理的价值获得

想象一下，您有$ 100,000的储蓄。你被提供了一个选择。您可以购买：

世界上最大的零售商拥有一块拥有权，税后收益率为2.54％。这项业务虽然取得了成功，但是如此巨大，因为已经在全国各个小城镇和背后的角落已经有了一个位置，所以很快就会获得快速增长的利润。

• 由美国政府的全部税收力量支持的主权债券，收益率为5.49％。投资者对您来说，这意味着116％的利润。即使息票不会随着时间的推移而增长，债券最终会成熟，您也可以将收益转嫁到别的地方。同时，如果您愿意，您可以投资5.49％的其他资产。
• 这实际上是大约在15年前在沃尔玛商店购买股票的投资者的选择。沃尔玛是一个奇妙的事情。这是一个很好的股票买卖的定义，在几十亿美元的商店网络中创造了数十亿美元的无数百万富翁，这将会花费数十亿美元的资本支出来复制。

去年，它宣布连续第四十一次年度股息上涨（预计每天42次涨幅），奖励拥有更多现金的所有者。在目前的分拆调整的基础上，沃尔玛支付了$ 0的股息。 1974年每股05美元。去年同一股票支付了1美元。 92.

年均增长率约为10％，压缩通货膨胀和税收。尽管有这些优势，即使这个梦幻般的公司也无法逃避价格至关重要的事实。当投资者不合理时，无论是股价还是郁金香，都会发生疯狂的事情。

如果你以流血的估值买股票，实际上你不得不等待很长一段时间 - 很多年，因为这个高估被烧掉了。结果是，如果您的时间范围是10年以上，仍然有一个观点认为，要购买的商品更重要。在这种情况下，折扣零售商是一个令人难以置信的公司，因为股利（假设没有再投资），你最终在五点左右复利。8％，击败国债。上个世纪六十年代，所谓的Nifty 50股也是一样。在此之后的十年间，这些价格过高的企业的所有者相对于主要的股票市场指数而言遭受惊人的损失。 30年内，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数实际上

屡次遭受破产，因为幸存的公司是无与伦比的赚钱机器。

3。良好的股票买入由股东友好的经理人运行 十多年前，我写了一篇名为“7股股东友好管理迹象”的文章。从那时起，一点点改变了。当你把钱交给另一个人时，重要的是他们有最大的兴趣。您可以以最低的估值找到最好的业务，如果由骗子控制，您将很难将您的股权转化为现实世界的现金利润，您可以节省，花费，再投资，赠送或捐赠。着名的共同基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）曾经说过，投资者应该只是购买这么好的商业，所以白痴可以迟早会有一个人愿意去运营。好消息是，投资者经常容忍管理不善只有这么长时间。最好的企业可以承受很多的滥用，所以如果核心经济引擎完好无损，那么对一个运行不良的公司来说，这样做是有道理的。尽管如此，你永远也不会忘记：历史书充满了其他有前途的公司，因为资本配置决策不善，战略失误，帝国建设，过高的执行官薪酬，滥用权力等原因，导致业主彻底的破坏罪。如果您认为您正在处理那些不尊重您的首都的人，请仔细阅读。如果副总统花费6,000美元在黄金水龙头上，或者首席执行官正在使用公务飞机将他的狗飞往家庭度假屋，这表明了更深层次的道德问题。