视频: 《交易时间（上午版）》 QFII和RQFII资金汇出限制取消 20180613 | CCTV财经 2024
路径依赖外汇交易者可以超越主题依赖的交易者。但这两种方法可以互补。你选哪个策略？
全球宏观主题
货币交易属于全球宏观领域。全球宏观是对冲基金的交易方式，涉及分析和研究从一个国家到另一个国家的贸易和资本流动，并利用可能导致货币减弱或加强的经济失衡。
令人惊讶的欧盟公民投票应该导致Brexit是全球宏观主题的例子之一。根据彭博社报道，2016年1月至10月，英镑兑30多种货币下跌。
表面上看，全球宏观主题被认为是易于利用的，因为它们的开发速度很慢，反而往往较慢。因此，像美元上涨这样的持续主题通常看起来像一个交易者应该继续盛宴的扣篮。然而，全球宏观主题的影响力的重要性继续下降。对冲基金经理Raoul Pal和全球宏观投资者作者最近在Real Vision采访中指出，货币政策有时可能成为主要驱动力，而其他时候则可以由增长和其他时间通货膨胀带动。
换句话说，主题的重要性可能会转移，这可能是令人沮丧的。然而，如果一个交易者找到了正确的主题，那么这个话题将会在这里发展，而不是它们可以在一件值得写作的事情上。 999 fr fr fr fr。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
什么是路径依赖？
当客户询问什么是最佳指标时，通常会寻找一个金钥匙，提供这个有利可图的交易。可以想像，当我说价格是第一个指标时，他们非常失望。原因很简单。如果指标超买，则鼓励交易者出售。但如果2016年欧元/英镑的价格持续走高，那么贸易商一直希望二级指标价格最终会导致不利的交易带来盈利。
路径依赖使一个拙劣的交易者发挥其有效性。当然，很多人会说市场是最终的谦虚的制造商。虽然这是真的，但经常会有交易者在自己的危险中保持大胆。路径依赖的交易者是谦虚的，因为他们甚至知道他们最好的主题或交易想法很容易被证明是错误的。一个道路依赖的交易者独特的是，一旦路径反对，它就承认并承诺在这个周密的交易中纾困。
路径依赖的交易者通常会寻找价格水平来验证或无效他们正在考虑或目前公开的交易。如果市场与价格无效级别相反，无论主题保持在何处，他们立即关闭并重新思考。
路径和主题分歧
很多非路径依赖的交易者自然会令人沮丧的是，主题和价格可能会在很长的时间内分歧。从2015年3月到2016年8月，美元大幅走低。在此期间，许多对冲基金经理和机构投资者根据每周五发布的CFTC交易商承诺报告，继续测试美元走强的主题。
交易者提出了多个深思熟虑的非常明确的论点，说明为什么美元在这个时间框架内会加强。然而，由于某种原因，美元大致平仓，显示无效路径主题。自然而然，道路上的主题最终会趋同，这是最好的交易中发生的。然而，直到他们这样做，在这样的交易中往往会更加痛苦和高兴。
分歧路径和主题的一个例子是2016年上半年的日元。
1月29日，日本央行首次公布负利率，并按照欧洲央行，瑞士国家银行和瑞典央行进入负利率领域。显然，中央银行采取参考利率为阻止储蓄或囤积现金，鼓励购买刺激经济。有理由认为，谁想要把银行收取你的钱扣除负值？然而，在1月29日公布后，日元在2016年夏天继续加强，所以每美元不到100日圆是汇率。
加元日元对世界各地的交易者感到困惑，因为这个主题似乎是说日元的弱点，以至于美元/日元被推定为稳中有升，有的希望大幅走高。日元没有这样的事情发生在全盘。
类似的事件发生在欧洲央行，负债率只有看到欧元兑中央银行的愿望依然顽强。疲弱的货币使得一个国家能够通过净出口扩大国内生产总值，并希望在这些出口部门增加新的就业机会。此外，中央银行倾向于采取货币政策目标来提高通货膨胀，我们的货币可以大幅度提供援助。
路径依赖的交易者，只看价格，对于在日元或欧元等其他市场上没有出现的主题无动于衷。只要趋势继续下去，走向依赖的交易者就开心了，当趋势结束的时候，依赖贸易商就知道路径是否是退出贸易的时候，无论是否成功。
关于主题依赖的好与坏
开发好主题的另外一个负担是，他们经常被自我填补或加油，希望产生的主题变得正确。如前所述，路径依赖取决于交易者肩膀的预测的重要性，因此他们唯一的重点是风险管理，所以他们可以继续遵循与其交易规则一起运作的路径。许多主题依赖的交易者在情绪上依附于主题，因为他们希望被视为全球宏观趋势的有效预测者。
虽然一些主题依赖的交易者看到对路径依赖的技术分析是巫术，但关于主题依赖的真正的诡计来自于事实之后的几个月才引起大动作的主题才被同意。
如前所述，外汇市场有多个因素，中央银行及其货币政策对经济，贸易和资本流动，地缘政治风险或财政政策和可能的直升机货币问题的上升问题的影响。市场正在走高时，很难知道司机座位上有哪些主题，哪些主题未能为此提供理由。
许多交易者可能认为，“只要我赚钱，我不在乎这个主题是错的。”他们应该明白这是心态，我会争辩道路依赖贸易商的正确心态。通常情况下，他们幸运的是错误的主题价格走向正确。问题出在交易者选择主题和预期的价格方向，并且它们偏离了他们的风险，导致他们亏损。
如果这个主题似乎是可信的话，他们可能会继续在贸易中继续增加损失。这种方法是为什么路径依赖可以具有显着优点或者主题依赖或者主题依赖应该导致路径依赖方面的关键。如果你读过这本书“市场奇才”，或者听对冲基金交易者讨论其他交易者的令人羡慕的特质，一个常见的特点是能够在短时间内从看涨到看跌。这是另一种说法，它们依赖于依赖主题的路径，而这个价格是管理数十亿美元的这些妇女和男子的首要指标。
补充两种方法
当您相信的主题可以成为路径依赖相结合的资产。将路径依赖带入以主题为中心的观点，可以让您不要将错误的主题视为一场大型的亏损交易。然而，一个确定路径的有利可图的主题可以鼓励你保持在正确的交易中，如果您只是简单地考虑用固定风险回报交易进行交易，这是一个短期的外汇交易方式。
当您选择的主题会导致您将重点放在哪些货币上，以绑定要销售哪些货币，并确认路径后，您可以继续交易，直到该路径告诉您。
路径依赖的工具
我最喜欢的路径相关工具之一是Elliott Wave Analysis方法，它是一个完整的技术和路径依赖的交易系统和Ichimoku Cloud。艾略特波浪分析专门研究当趋势加速或进步的典型价格模式以及当趋势正在改正时发展的典型价格模式，他们可以为交易者提供进入交易方向的机会他们的主题和更大的路径。
Ichimoku Cloud可以被认为是一个更具挑战性的技术交易系统，但在花费时间了解系统的工作原理之后，许多交易者永远不会放弃。云作为一个明确的路径依赖性石蕊试验，而Ichimoku的其他线条提供了对趋势强度或当有进入或退出机会时的评论。