国家或国际基金投资

大多数国际投资者认为，交易所交易基金（“ETF”）是投资股票和债券的最简单方法。但是，在国外看待投资国家，地区或国际ETF时，投资者仍然有选择。积极的投资者可能更倾向于使用国家ETF来选择全球顶尖企业，而被动投资者则可能更倾向于将广泛的市场国际ETF作为建立完全多元化投资组合的一种方式。

在本文中，我们将看看每种方法的利弊，并帮助投资者对其投资组合做出正确的决策。

利用国家ETF积极投资

国家ETF使积极投资者能够建立高度定制的投资组合。例如，投资者可能相信一位新任总裁会扭转一个国家的经济，并决定购买该国的ETF来利用它。这种方法类似于传统的积极投资，在许多方面，投资者将购买个别公司的股票，因为与其他市场相比，价格低估。

这种方法的好处是投资者可以针对他们认为具有最大潜力上涨的特定国家。另一方面，投资者可以积极避免他们认为做得不好的国家，在其他国家担任职务。这种灵活性可以根据投资者的目标提高控制风险的回报，尽管成功执行这些策略需要比被动投资更多的技能。

这种方法的最大缺点是越来越多的研究表明，积极的投资者往往逊于被动投资者。根据沃顿商学院的统计，股票基金的专业经理人在97％的时间内比其指数竞争对手的回报要低，而未来表现的少数股在未来仍将表现不佳。

投资者在使用这种方法时可能要谨慎。

全球ETF被动投资

全球ETF使得被动投资者能够轻松地进入美国境外的市场，而不用担心构建投资组合。例如，投资者可能会决定持有低成本的标准普尔500 ETF和前美国ACWI ETF来提供国际风险。这种方法类似于使用指数基金，而不是选择个股，如上所述，往往是更好的选择，以最大化长期收益。

这种方法的好处是，设置和维护很容易，并且经常比积极管理投资组合更好。一般来说，被动投资者应该寻求成本最低的国际资金，同时仍然达到投资目标。廉价的全球前美国ETF的一个很好的例子是截至2016年10月的先锋FTSE全球前美国ETF（纽约证券交易所代码：VEU），费用率仅为0.15％。

这种方法最重要的缺点是投资者无法调整其对特定市场的风险。例如，日本股票在投资者眼中可能会被高估，但绝对不能避免在该国投资大部分资产。

这些动态可能会限制投资者降低其投资组合的风险，同时潜在地缺少产生超额收益的机会。

发现中间地区

有些情况下投资者可以找到中间位置，并使用国家和国际ETF来获益。例如，投资者可以持有被动国际基金，然后在机会出现时根据需要在国家ETF中增加较小的头寸。一个国家ETF的长仓可能会使投资者面临潜在收益，而空头头寸可能会限制潜在风险。

这些行为在许多不同的情况下也是有道理的 - 即使是被动投资者。 “布雷克西特”的公民投票是影响世界特定地区的一整年的巨大政治风险的一个很好的例子。

被动投资者可能会通过在英国ETF上购买置顶期权来对冲其国际ETF，以便在决定出错的情况下收回潜在损失。这些投资者可能已经错失了收益，但有时风险更为重要。

底线

国际投资者在投资全球市场方面有多种不同的选择，包括国家ETF和国际ETF。活跃的投资者可能会偏好国家ETF，因为其灵活性，而被动投资者可能更喜欢国际ETF作为一种更简单的选择，从回报的角度来看往往更好。投资者在作出决定前，应仔细考虑利弊。