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当您拥有资产时，您很容易理解，随着资产价值的增加，您赚取收益，而资产价值减少时，资金将会丢失。了解当投资者拥有衍生产品（如期权）时如何赚取或损失更为复杂。
定义：衍生工具是一种工具，其价值主要取决于特定资产（如股票或期货合约）的价值。然而，其他因素通常对该衍生工具的价值起着至关重要的作用，使得新手投资者难以掌握衍生产品如何转化为利润或损失。
选项值的背景
选项的值取决于七个因素。
- 标的资产的价格
- 期权类型（调用或放置）
- 期权执行价
- 剩余日历日数 - 期权到期前
- 股息（如有）< 利率
- 潜在股票的波动
-
由于过去是一直知道的，您可以在任何数量的交易日内计算给定资产的“历史波动率”。这种历史波动通常是对未来波动的合理估计 - 除非有一个特定的理由相信未来波动不会像平均水平。
呼叫期权价值示例
假设您拥有63天看涨期权，每股70美元的行使价，在特定股票ABCD。
该股目前正在交易（即最后一笔交易）为67美元。这股股票没有红利。现行利率为每年0. 30％。这些因素中的每一个都会影响该选项的价值，并且是众所周知的。
对于ABCD，估计波动率为23.大多数经纪人为所有股票和指数的波动提供合理估计。这些估计是基于实际期权价格，并使用被称为隐含波动率的东西（IV）。基本上，IV是通过假设当前期权价格代表其真正的理论值来计算的。现在，没有理由深入研究复杂的问题，比如理解四，因为在继续学习选项时，会有足够的时间去做。
如果您认为拥有上述一个（或多个）看涨期权是有价值的，那么了解该期权在其一生中如何获得或失去价值是非常重要的。“终身”在卖出期权或到期日到达。
由于我们的示例使用通话选项，您知道该选项值得更多，因为标的资产（ABCD）的价格增加。期权世界充满了购买通话或看跌期权的新手交易者，他们希望看到股价变化，并感到沮丧地看到期权的市值下降。
要了解如何做到这一点，您必须清楚地了解如何评估期权。
为什么选项值更改
下面描述的每个因素都在同一时间播放。影响选择价值的这些因素中的一些是相加的，而另一些则是相反的方向。
某些事情永远不会改变，例如行使价格和期权类型（通话或付款）。但是，其他一切都可能会改变。有一种方法（希腊人）来估计期权价值在各种变化时变化多少，比如股票价格。但这不是整个故事。随着时间的推移，所有选项的值都减少了已知量（Theta）。如果该公司宣布股息发生变化，则会导致期权价值发生适度变动。利率可能会改变，但它们在确定任何期权的价值方面起了微小的作用 - 除了非常长期的期权之外。
导致悲观较新期权交易者的一个因素是波动率估计如何突然变化。不仅变化，而且变化非常大。 Vega描述当IV改变一点时期权价值变化的程度。例如，一旦公司宣布了预期的新闻项目，就不再有任何理由预期股票在期权到期之前会经历重大的价格变动。因此，一旦宣布消息，估计的波动率将会下降。在新闻事件发生前买入的期权在新闻之后变得价值不菲。当然，如果股票价格在你预期的方向上有明显的变化（涨价买家和卖出期权所有者的下跌），那么尽管隐含的波动性大幅下降，但是您可能会获得很大的利润（提醒，这是新估计的挥发性）。
意外的世界事件可能导致股市严重下滑（或反弹）。例如，一旦市场在911袭击之后重新开放，隐含波动性就会更高，所有期权所有者都获得额外利润。随着黑色星期一（一九八七年十月）市场下滑继续上升，暗示波动性激增，达到高位水平再次未见。即使看涨期权获得了价值（在下降的市场！）因为IV是如此之高。
无经验的交易者的问题发生在股价走高时，期权价格仓位。对某些人来说，这是不可能的。新手往往认为这个游戏是被操纵的，而且这个市场的制造商是为了欺骗他们的。没有什么可以从真相进一步。实际上，由于交易者的支付远远高于期权（由于其波动较大），所以交易者输了钱。了解波动性，特别是隐含的波动性在市场上的期权价格中发挥的巨大作用是非常重要的。购买期权时请小心。
现在，再来看一下这个例子。我们假设没有消息正在等待。假设三周通过，ABCD上涨至64美元。如果全部保持不变，则选项（CBOE计算器）的值从$ 1更改。 40到$ 1。如果另外三个星期通过，这个选择值只有0美元。因此，如果您希望在拥有期权时赚钱，重要的是要了解股价变动所需的时间对您最终的收益或损失至关重要。当然，如果你有不切实际的期望，希望看到股票价格上涨到75美元，那么这个时钟是不重要的（只要价格在期权到期之前达到）。但是在正常情况下，如果您的预测可能不会长时间实现，那么了解预期价格变动的时机是非常重要的。购买太多时间（即拥有较晚的到期日期的选项）是昂贵和不合需要的。不过，买不到足够的时间（即价格变动发生前期权到期）更糟。因此，如果您希望在购买期权时赚钱，则时机在猜测价格变动同样重要。
期权价值远远超过链接资产的价格。