什么是CEF？ ：仔细查看封闭式基金

有两种不同类型的共同基金：开放式基金和封闭式基金。前者是大多数投资者认为与投资共同基金有关的类型，后者通常被忽视或被误解。

尽管封闭式基金（CEF）和共同基金有相似之处，但它们有明显的差异，每个基金都有自己的目的和结构。

购买和出售CEF

在证券交易所或柜台交易中，CEF与股票类似，而开放式共同基金与基金公司或经纪公司直接买卖。

在这方面，CEF类似于交易所交易基金（ETF）。 CEF的交易成本与股票交易的成本相似。还向基金公司支付管理基金的内部管理费。

需要注意CEF的另一个成本是买卖价差。如果您下单购买CEF，并同时下订单出售基金，两者的价格将会有所不同。换句话说，您购买CEF的成本和销售CEF所需的价格将会有所不同。例如，您可能以9美元的价格出售。 90，而你会以10美元的要价买入。这个$。 10差异被称为买卖价差，被认为是在交易所或柜台上做生意的成本。

您可以通过经纪人购买CEF和共同基金。经纪人在CEF的情况下处理交易所的交易，或者在共同基金的情况下处理基金公司的交易。

净资产值与CEF的价格

容易将CEF的净资产值（NAV）与基金的价格混淆。为避免混淆，您可以简单地将资产净值视为CEF持有的价值（股票，债券，现金等）减去任何负债，除以投资者持有的基金份额。

因此，不像互惠基金，CEF的资产净值不是您为基金份额支付的价格。

CEF通常以其净资产值折扣购买或出售。换句话说，如果CEF拥有100个股票，总价值为1 000 000美元，其中0美元的债务和100 000股已发行股票，该基金的资产净值为10美元。投资者可能不会重视投资组合经纪人选股的能力，所以他们可能只愿意支付每股基金9美元。那么这个基金会以10％的折让成交。

为什么基金公司选择CEF结构？

基金公司可能决定将其基金结构作为CEF而不是开放式共同基金有很多原因（反之亦然）。可能是基金公司有一个特定的利基，通过CEF更好地服务。例如，如果一家基金公司想要管理一个持有不易交易的证券的基金（流动性较差的股票，例如在股票交易所很少交易的一家很小的公司），那么他们可能会组成一个CEF。这是因为当投资者想要出售他/她的基金份额时，基金经理不会被迫出售特定的证券。同样，像ETF一样，CEF并不持有基础证券，如开放式共同基金。 CEF是否为您做出了明智的投资选择？

这里的底线是，CEF是利基市场的投资，与我们大多数人都认识的日常开放式共同基金相比，增加了一层战略和复杂性。

与往常一样，在购买股票之前了解投资很重要。如果您对自己的决定没有信心，投资可能不是一个好主意。

由Kent Thune于2016年11月27日更新