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当我十五年前在资产负债表分析上首次写这个投资课时，本来我在这个部分讨论了库存转向，使用了两个世界上最着名的快餐专卖店，麦当劳和温迪的。在过去的时候，两者都变了。麦当劳公司分拆了Chipotle Mexican Grill，成为一家独立公司，而Wendy公司被Arast's连锁公司收购，随后重组业务，将Wendy公司的部门出售给了亚特兰大的Roark Capital Group，并成为“新的“温迪的。
<！ （1） - >（如果你为Wendy's Company提供Wendy的Form 10-K，那么你不会得到我在本课中使用的数据，因为老的Wendy's - 一个Dave Thomas开始 - 现在不存在，埋在SEC档案中，你必须挖掘，而是真正看Arby的历史人物，这是一个陌生人，而不是虚构的东西。街道对于其他任何人都不会有任何影响。）
无论如何，当我重新审视和更新我的库存讨论，打开资产负债表时，概念本身就是永恒的，所以我决定，部分是为了简单起见，部分是为了这个缘故怀旧情怀，把原来的教训从原来的教训中退出，作为实践计算，从1999年和2000年的时候开始，库存转换计算没有变化，所以没有任何缺点。
通过比较麦当劳和温迪的“999”计算库存盘点很容易看出，比竞争对手更高的库存盘旋转化为卓越的业绩。
麦当劳毫无疑问是世界上规模最大，最成功的快餐店。这显示了历史数字;优越的执行力，更好的资本回报率，房地产结构的好处。
使用库存盘点公式（售出的成本除以平均库存值），使用本页底部的历史资产负债表，计算每个业务的库存周转数。你有答案吗？好。
如果您的数学准确，您可以计算出1999年至2000年期间，麦当劳的库存回报率为96.1549，甚至是快餐行业的快餐。这意味着每3.79天，麦当劳就会通过其全部库存。另一方面，温迪的转弯率为40.073，每9.10天清盘一次。
效率的这种差异可能会对底线产生巨大的影响（而且这样做）。通过在库存中尽可能少的资本，麦当劳可以利用现金来开设更多的商店，增加营销支持或回购股份。它大大减轻了现金流的压力，使管理在规划未来业务方面具有更大的灵活性。这对长期投资者来说是积极的。
资产负债表存货的一些最终想法
在大多数情况下，投资者希望将尽可能少的资金捆绑在库存中。如果以足够快的速度出售资产，在资产负债表上存在大量库存是很好的，那么很少有成为过时或损坏的风险，或者在保存大量库存方面存在一些主要的竞争优势，但通常不是案件。
伟大的公司拥有优秀的库存处理系统，所以他们只有在需要时才能订购产品，寻求永远不要买太多或太少的东西。存放在货架上或仓库中的库存太多的企业的效率并不高。如果管理层变得更加聪明，那么这笔钱就可以像现金一样保留下来，而且用于更多的股东。
麦当劳与温迪的库存周转率计算
麦当劳
| 2000 | ||
| 1999 | 资产负债表上的库存 | $ 99,300,000 |
| $ 82,700,000 000 >销售成本的商品损益表 | $ 8，750，100，000 | |
| Wendy's | 2000 | |
| 1999 | ||
| 资产负债表 | $ 40，086，000 | $ 40,271,000 000 |
| 损益表上出售的商品成本 | $ 1，610，075，000 | |
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