期货交易所合并

回到1980年代初开始交易时，会员集体拥有期货交易所。任何拥有座位或拥有交易所权利的人都拥有该机构本身。

在那些日子里，有不同的交流，专门从事不同的产品。 COMEX交易金，如金，银和铜。纽约商品交易所（NYMEX）交易了能源商品以及铂金和钯金。

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芝加哥期货交易所（CBOT）交易谷物，而纽约证券交易所（NYBOT）则交易了咖啡，糖，可可，棉花和橙汁等软商品。有很多交易所交易商品和金融产品，很难跟踪他们。例如，三种不同类型的小麦在三个不同的交易所 - CBOT，堪萨斯城贸易委员会（KCBT）和明尼阿波利斯粮食交易所（MGE）交易。所有这些交易所都具有相同的基本商业模式，而华盛顿特区的商品期货交易委员会（CFTC）规定了这一切。那么在伦敦也有国际石油交易所（IPE），伦敦金属交易所（LME）和伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等外汇交易。

每个交易所都是价格透明度和价格发现的中心。来到这些市场进行交易的生产者，消费者，投机者，套利者和投资者可以没有信用风险。

在每种情况下，交易所的结算所成为每个卖方和卖方给每个买方的买方。期货合约买卖双方签订原始市场，作为履约保证金。每天，根据结算价格，有空头头寸和空头头寸的人都可以支付或收取市场差异。

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如果保证金额低于维持保证金水平，则派对将要求发放更多的保证金。这是一个伟大的系统，适用于所有涉及交易的交易，没有担心或麻烦的交易对手风险。交易期货合约的受欢迎程度使得市场参与者的杠杆作用大大增加，各交易所交易的期货和期权交易量也在增长。随着数量的增长，交易所及其各自的结算所不得不投资更多的资本用于计算机系统和基础设施，以应对不断增加的业务流量。随着资本需求的增长，一些交易所开始与其他交易所合并。

1994年8月3日，COMEX和NYMEX合并作为一个交易所产生巨大的成本效益。洲际交易所（ICE）在2000年的现场出现，为期货交易增添了新的层面。ICE是一个全电子交易所，没有楼层经纪人，其原来的任务是为非处方能源市场开发透明的市场。然而，ICE在2001年在伦敦收购IPE时，很快进入了期货业务。当世界上最大的交易所之一 - 芝加哥商品交易所（CME）于2002年上市时，并购交易的步伐成为第一家在纽约证券交易所上市的公开期货交易所。

紧随其后的是一个疯狂的合并期。 CME最终购买了NYMEX，ICE购买了NYBOT，最终在2013年，ICE收购了NYSE / Euronext。现在，如果有任何独立的商品交易所在美国或世界各地都有这样的事情。那些确实是CME和ICE创造的巨大的未来帝国的目标。

各期货交易所合并速度加快的原因是行业增长和资本可用性的结果。由于经营现代期货交易所和期权交易所花费的代价越来越大，合并意义重大。合并创造了规模经济 - 运营一个大型多维交换所和监管框架比运营许多小规模框架变得更便宜和更有效率。

此外，这些交易所赚取的交易费用以及许多市场参与者愿意支付的数据。因此，像CME和ICE这样的股票交易所上市公司吸引了许多希望拥有这些盈利实体股份的投资者。今天，CME的市值超过310亿美元，ICE的市值为26美元。 750亿。

交易所整合创造了有效的上市公司。这些公司有资本来应对日益增长的金融和商品期货和期权产品的需求。