牛与猪：商品间肉类传播提供机会

当您去超市时，屠夫部分是食肉动物经常购买主餐的地方。当涉及肉类或动物蛋白质时，有很多选择。牛肉，猪肉，火鸡和鸡肉是最受欢迎的选择。购物者倾向于做出明智的经济选择;他们看价格。牛肉和猪肉是美国人。牛排和汉堡 - 肋骨和猪排是美味的美味传统，烧烤的主食。

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因此，当谈到牛肉和猪肉价格时，有季节性的意义。牛和猪价格往往趋于上涨，直到需求高峰期。在美国，这个峰值需求在烧烤季节出现。因此，五月底的阵亡将士纪念日至九月初的劳动节期间，是烤架吸烟的年份，美国人消费更多的牛肉和猪肉。当然，这些肉类有全年需求。期货价格往往反映出烤季的需求季节性上涨。当消费者决定哪个肉扒在烤架上，牛肉或猪肉时，价格可以成为决定因素。

牛和 猪 均在期货交易所交易。两者都是农产品或动物蛋白质。芝加哥商品交易所（ CME ）的活牛期货合约交易。还有另外一个牛的合同 - 在CME上交易的饲养牛的合同。

每个牛的合同都代表了不同生活阶段的牛，但只有活牛合同才有实际的交付机制。饲养牛期货交易仅以现金结算为基础。精益猪肉期货有实物交割机制，并在CME上交易。动物蛋白生产者仅为其肉类产生某些类型的牛和猪。

当他们达到一定的年龄和体重时，他们去加工厂作为他们终极旅程到餐桌的第一步。 999号加工厂 取代了 屠宰场 - 在这些天的政治正确性中，前者听起来好多了。当涉及对动物蛋白质的投资或交易期货时，对价格历史和价值关系的了解往往为未来价格走势提供重要线索。活牛价格与精瘦猪肉价格之间的差价是 商品间价格 。这种传播反映了两种肉类的供需问题。当牛或猪发生短缺或不足时，会影响传播。如果发生历史价格分歧，消费者倾向于较便宜的肉越过越贵的肉越过越好。这往往导致长期的商品间传播回到接近历史正常水平。 如果我们看一下两肉之间价格关系的长期连续图表，我们可以做一些有趣的观察。活牛期货价格的月度图表显示了瘦肉期货价格的长期平均值约为1. 3：1。这意味着长期以来，已经有大约1磅的牛肉价值在每磅猪肉价值1.3磅左右。你可以看到，直到2014年，价格关系从1. 3：1左右偏离太多，不可避免地返回到这个水平。正如我写的那样，我们正处于一直到1979年之前的最大分歧之中。根据活跃的月度期货价格，现在猪肉价值为2.34磅，相当于1磅的牛肉价值。这是因为2015年3月份牛缺乏和猪肉过剩。牛和猪之间的历史价格关系告诉我们两件事情。首先，牛的价格相对于猪的价格太贵了，或者猪的价格相对于牛的价格太贵了，在历史的基础上。第二，消费者最终可能会通过购买便宜的猪肉来纠正这种分歧，同时避免更昂贵的牛肉。

消费者倾向于做出明智的经济选择。

在商品世界中，牛和猪价格之间的商品间传播可以为投资者和交易者提供有价值的线索。