视频: 【如何看懂，分析毛利率?】毛利率的奥秘 【经济小白入门节目】 2024
虽然我们只是收入表中的几条线，但我们可以计算毛利率，即我们的第一财务比率。其核心是毛利润是衡量公司在生产过程中的制造和分销效率。它告诉经理，投资者和其他利益相关者减去销售成本后剩余的收入/销售百分比;剩余的资金用于支付薪金，研发和营销等销售，一般和行政费用，这些损失在利润表中进一步下降。
所有其他的一样，毛利率越高越好。
在行业和行业尤其如此，因为有可能在竞争对手之间做出更好的苹果对苹果比较。一个拥有实质高于同业毛利率的公司，几乎总是更有效率，更好地运行，更安全的长期投资，只要估值倍数不会太高。最后一部分可能是一个真正的关切，因为投资者（明智地，在某种程度上）愿意为质量付出代价，从而产生更丰富的市盈率。
大概在十五年前，当我第一次写这本投资课程时，寻找一个行业适合的毛利率范围比现在更容易。在几秒钟内，您可以从股票研究分析师，评级机构，统计服务和其他财务数据提供商那里抽取行业报告，其中大部分是免费折扣经纪公司的客户。
<！ - 3 - >例如，美国最大的经纪商之一查尔斯·施瓦布公司（Charles Schwab&Company）与瑞士瑞士信贷瑞士信贷协议（TRS）签订了协议。该公司的客户可以下载并阅读行业特定的财务报告，其中包括毛利率计算。同样，该公司还有来自汤普森路透的特定公司的数据，其中包括将特定公司的毛利率与其直接和最接近的竞争对手进行比较，方便格式化的图表。
如何计算毛利润率
计算毛利率很简单。公式是毛利÷总收入。
实践练习I - 计算虚构公司的毛利润率
为了说明的目的，我们来计算一家名为格林威治高尔夫供应商的虚构公司的毛利率。我创建了收益表，您可以在表GGS-1的本页底部找到。对于这个练习，我们假设平均高尔夫供应公司的毛利率为30％。
我们可以从格林威治高尔夫供应公司的利润表中扣除数字，并将其插入毛利润公式：
$ 162,084毛利÷$ 405,209总收入= 40 40％，毛利率
答案，。 40（或40％）告诉我们，与其大多数竞争对手相比，格林威治在其产品的生产和分销方面效率更高。您作为潜在投资者，分析师或竞争对手想要发现的下一个问题是，“为什么？什么使格林威治获利更多？它有低成本投入的来源吗？如果是这样，它是否可持续？例如，随着某些航空公司在飙升之前对某些航空公司的燃料价格进行对冲，这样可以让航空公司在竞争对手中获得更高的收益，但由于这些套期保值合同到期，因此有利可图。一次性，临时但有利可图的利润增长。
实践练习I - 计算真实公司的毛利润率
最近，我一直在写关于世界顶级珠宝店之一蒂芙尼公司。自25年前的IPO上市以来，它的长期业主非常富有。 2015财年全年尚未关闭，所以我们需要查看2014年的数字，因为这是记录的最后一个完整年份。典型的珠宝店的毛利率达42％至47％。 Tiffany&Co.如何比较？
在有关期间，毛利为$ 2，537，175,000，销售额为4,249,913,000元。将这项计算在毛利率公式中，我们发现蒂芙尼的利润率高达59％。 7％[$ 2，537，175,000÷$ 4,249,913，000 = 0.597，或59.75％]。它比其竞争对手更有效率为999美元，能够将销售中的每一美元转换成一美元的毛利润，可用于建立品牌，扩大和与其他公司竞争，从而创造出这一点股东自强不息，良性循环。 当您深入了解10-K备案时，您会发现这一点在很大程度上归功于1.）与其他珠宝店相比，每平方呎生产的销售量更高（每平方英尺3,100美元竞争对手Signet Jewelers，运营凯尔珠宝商，Zales和Jared珠宝店的每平方英尺$ 1,035），以及2.）其规模和范围使其在其珠宝产品的制造和分销方面获得了规模经济。 确保随时间观看公司的毛利润保证金
毛利率随着时间的推移保持稳定。重大波动可能是欺诈的潜在迹象，会计违规，管理不善，业务本身的长期下滑，或者如果积极的话，回报，扩张或产品组合转移奖励了业主，如苹果在回报后经历的那样史蒂夫·乔布斯几十年前。如果您正在分析企业的利润表，毛利率历来平均在3％-4％左右，突然上涨了25％，应该认真调查。也许这是完全合法的，但你想知道在哪里，如何以及为什么会产生这笔钱。
我再次使用蒂芙尼公司来证明毛利率稳定的重要性，因为我已经在年初开始了年度报告。以下是五年期的结果：
2010年毛利润率= 59. 1％
2011年毛利率= 59. 0％
- 2012年毛利率= 57. 0％
- 2013年毛利率= 58. 1％
- 2014年毛利率= 59. 7％
- 这都非常好。没有什么是平凡的。
- 对于拥有业务或希望了解如何分析其希望购买股票的公司的毛利率的更高级读者，我写了一篇题为“深入了解毛利润和毛利润率”的文章，解释如何对于具有
低
毛利润的公司，可能比具有 高 毛利润的公司赚更多的钱。如果您希望掌握此主题，绝对值得一读。 本页是投资第4课 - 如何阅读损益表的一部分。回到最初，看目录。 表格GGS-1
格林威治高尔夫供应
综合收益表 - 摘录
| 除每股收益以外的千位 截至2007年9月30日止的会议年度 2008 | ||
| 总收入 | $ 405，209 | $ 315,000 000 |
| 销售成本 | $ 243，125 | $ 189，000 |
| 毛利$ $ 162,084 | $ 126，000 |
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