视频: The Chicago Board Options Exchange (CBOE) Role In The Market [Episode 135] 2024
BXM
2002年4月，芝加哥期权交易所（CBOE）开始发布BXM的数据，即BuyWrite指数。 （这是官方的拼写，没有连字符）。
BXM是一个基准指数，用于衡量 假设 投资组合的回报：长期普氏500指数股和短期标准普尔500指数期权（SPX）对投资组合。
注意 ：提供以下方法来说明BXM的工作原理。请不要复制这种投资方法。
本质上，BXM是标普500指数上的 永久覆盖电话 ，使用现金通话选项。
从1988年6月1日起，BXM数据可从 （通过下载）获得，投资基于以下策略：
- 购买并维持与标准普尔500指数完全匹配的股票组合的所有权。写入新的通话选项，到期日：第三个星期五
- 下一个 月。
- 新的期权不会在市场开盘时出售，所以当投资组合没有对冲时，每个月都有一个很短的时间（这不是一个永久的买单）。
- 3。执行价格总是高于目前的指数水平（第一个外汇期权选项）。换句话说，这是0美元的钱。 01到$ 4。
5。每个月，根据相同的策略编写一个新的一个月的通话选项。
6。收集的股息和溢价再投资于股票投资组合
提醒这是理论投资组合。拥有该投资组合并复制方法是不切实际的）
BXM是否有吸引力的投资？对于大多数投资者来说应该是 - 999。当BXM的表现与SPTR进行比较时，标准普尔总回报指数（SPTR包括定期重新投资所有股息），数据显示，期权写作策略在总回报指数中与25年期大部分时间年数据可用。
再投资股息一直是投资者的强大因素。能够匹配股息再投资组合是非常令人印象深刻的。 （参见以下数据，将SPX与SPTR进行比较。）
然而，BXM投资组合的波动性较小（其价值变动较小），为保守投资者提供了舒适度。相当收益的波动性降低似乎非常有吸引力。
仔细检查数据显示，在
最显着
年期间，SPTR很容易超出BXM。这加强了写覆盖电话确实限制利润的观念。当市场看涨时，覆盖电话写作的表现逊于简单的买入持仓策略。然而，BXM在所有其他市场条件下表现优异。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 BXY 2006年3月，BXY推出。新的索引使用了非常相似的方法，有一个区别。它为看涨的交易者提供住宿。看涨期权是2％的钱，而不是在钱。期权溢价较少，但当市场呈上升趋势时，BXY投资者有可能赚取额外的资金。
[当到期（结算）发现通话是在货币中时，结算是基于执行价格的2％。]
这是一个更积极的指数，因为它对市场下滑提供较少的保护。回报（到目前为止）令人印象深刻，BXY在这个组中表现最好。
迄今为止的比较回报。数据可从CBOE网站
获得。
投资结果 如果您能够投资100美元。在1988年6月1日的每个指数中，截至2013年6月28日（CBOE最新数据），您将具有： SPTR：$ 1，052. 09
BXM：$ 946. 00 > BXY：$ 1，270. 64
SPX：$ 602. 30（无股息再投资）
- 一些交易者选择自己的个股。其他人购买指数基金。这些BuyWrite指数是被动投资者玩被动游戏的另一种方式。
- 投资选择
- 我不能推荐任何具体的投资方式来投资这些指数。
- 有些共同基金可用，但销售负担太高。一些资金采用覆盖电话写作，但不要试图模仿BXM的表现。当你想要BXM的表现时，我没有理由选择这些之一。
始终创建新的ETF。注意适合您需要的产品。