优于基准指数

“过去的表现不一定表示未来的结果”。

我们已经看到了免责声明了很多次。然而，它代表了一个非常好的警告。

在考察过去的表现时，需要考虑两个具体的比较。

• 您可以比较 买卖股票 （即共同基金，财富管理人，个人投资者等）的交易员的结果。相对表现取决于选择合适的投资股票的能力。

• 您可以比较 采用特定策略 的投资系统与不采用任何策略的类似投资进行比较，而不是买/卖股票。

选择股票

当 共同基金 拥有过去的表现时，唯一有效的结论是基金管理团队 - 过去 - 在选股方面，幸运或有才华。但是，市场状况的变化，管理团队的变化，也没有理由认为近年来表现良好的资金将来会持续下去。因此，当涉及到根据历史选择投资时：

没有可靠的方式知道 - 未来基金，经理或交易者将击败市场平均水平。

少数有才华的交易者一直打破市场平均水平。然而，研究表明，大多数个人投资者表现不佳的这些平均值 。每个交易者/投资者都有一件事情。大多数共同基金所收取的费用（管理费，买卖佣金佣金）都过高，这些费用对于积极的贸易商企图实现市场化的结果是一个巨大的障碍。

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因此，我建议个别投资者采取期权策略，以降低风险并提高投资回报。

选择期权策略

当选择期权策略时，只要遵循相同的严格规则，一个交易者就可以获得比另一个交易者更好的结果。注意：当然，您必须应用良好的判断并交易适当的

位置大小 ，以防止在 下降 期间受到伤害。 跟踪具体期权策略：基准指数

2015年8月3日，CBOE推出了

10个新基准指数 ，可让您比较具体策略的相对表现。 结果不受交易判断影响，因为交易规则严格。您可以将其中一项策略与其他人进行比较，并了解您的策略在29年内的效果（或差）。如果您愿意，您可以在更窄的时间范围内进行比较，以了解每种方法在牛市或熊市（或中性）市场）中的表现。

以前，我们讨论了代表

覆盖的电话写作 策略的买入指数BXM和BXY。我们还查看了PUT，它遵守 的写作 策略。现在还有其他指标可以让交易者检查其他期权策略的表现。资料来自1986年6月30日，每日更新。 新索引

（从CBOE网站修改）的说明。
1. CBOE标准普尔500多周买入指数（BXMW）

追踪每周覆盖的通话策略的表现，交叉的空头头寸在接下来的四周内到期。该索引构建为四个迷你BuyWrite索引的组合投资组合。过期日期交错，指数每周滚动周四出售四周期权。

2. CBOE标准普尔500指数一周投机指数（WPUT）

跟踪每周出售货币（ATM）标准普尔500指数（SPX）投放期权的策略的表现 - 而且选项总是一周到期。写入的SPX投资期权完全由货币市场账户抵押（即，有足够的现金来满足裸露投资的保证金要求）。

3. CBOE S&P 500零成本贴差指数（CLLZ）

跟踪低波动性策略的表现，1）持有对标准普尔500指数指数的长期位置; 2）每月买入2.5％-5％的标准普尔500指数（SPX）期权价差;以及3）出售每月超额货币（OTM）SPX看涨期权，以全额支付卖出成本。

4. CBOE标准普尔500指数（CNDR）

跟踪假设期权交易策略的表现，1）出售滚动每月超额（OTM）标普500指数（SPX）期权（增量≈-0.55）和每月滚动的外币（OTM）SPX看涨期权（delta≈+0.15）; 2）购买每月OTM SPX投放期权（delta≈-0.05）和每月滚动月度OTM SPX通话期权（delta≈+0.05）; 3）持有固定收益账户，在期权滚动日重新平衡以限制下行回报。

5. CBOE S&P 500铁蝴蝶指数（BFLY）

跟踪假设期权交易策略的表现，1）出售滚动每月的ATM（S&S 500指数）指数（SPX）选项; 2）购买滚动每月5％的外汇（OTM）SPX投票和看涨期权;和3）持有固定收益账户，在期权滚动日重新平衡以限制下行回报。

6. CBOE VIX盯住指数（STGV）

作为溢价捕捉指数，它覆盖了短期CBOE波动指数（VIX）调用和看跌期权，上限为长VIX调用期权位置。这个职位是通过确定扼制的数量来抵押，以便预留80％的资本。

7. CBOE S&P 500覆盖组合指数（CMBO）

跟踪“短暂扼杀”策略的表现。 CMBO指数出售每月的标准普尔500指数（SPX）投资期权和每月2％的外汇（OTM）SPX看涨期权。短仓位置由货币市场帐户完全抵押，2％OTM SPX通话由长期SPX指数头寸抵押。注意：这不是一个赤裸裸的扼杀;它是一个被覆盖的扼杀。

8. CBOE标准普尔500指数5％保护指数（PPUT）

跟踪持有长期头寸的标准普尔500指数的策略，并购买每月5％的资金（ OTM）标准普尔500指数（SPX）看跌期权。

9. CBOE S&P 500 30-Delta BuyWrite Index（BXMD）

跟踪一项策略的表现，该策略持有对标准普尔500指数的长期定位，并出售每月的超额（OTM）标准普尔500指数（SPX）看涨期权最接近30 Delta - 10：00 a。米CT在卷日期。指数每月上涨，通常是每月第三个星期五。

10. CBOE标准普尔500有条件买入指数（BXMC）

跟踪一个收益率增长策略的表现，持有对标准普尔500指数索引的长期头寸，并出售每月的ATM（S&S）标准普尔500索引（SPX）调用选项。 ATM呼叫期权的书面数量将为1/2单位或1个单位，并且将在滚动日期写入通话期权时由CBOE波动指数（VIX指数）的水平确定。 BXMC指数每月上涨，通常是每月第三个星期五。

套路策略 也由基准指数（CLL）跟踪。