如何考虑股票价格

投资流行测验的时间。如果您有1,000美元投资，并且可以选择以每股10美元购买100股公司ABC，或以125美元购买5股XYZ公司，您可以选择哪一个？他们认为，这10美元的股票看起来很便宜，因为其他股票的每股125美元的价格对于我的口味来说风险太大，而且富有，因此许多投资者将会去买一百股ABC股票。

如果你同意这个推理，你会感到震惊。事实是，你没有足够的信息来决定哪个股票应该单独购买。经过仔细分析，您可能会发现，$ 125的库存比10美元的库存便宜！怎么样？我们来看看吧。

股价和股票拆分 - 可口可乐示例

您的投资组合中的每股股票都代表了业务中的一小部分所有权。 2001年，可口可乐获得了3美元。 6960亿美元的利润。软饮料巨头拥有约25亿股流通股。这意味着这些股份中的每一个都代表了所有权的1/2，500，000，000的业务（或0. 0000000004％），并有权使您获得$ 1。利润中有48项（3,669.6美元利润除以25亿股=每股1.48美元）。

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假设公司的股票交易价格为每股50美元，可口可乐董事会认为平均投资者的价格太贵了。因此，他们宣布股票分割。如果可口可乐宣布2-1股票分割，该公司将使已发行股票的数量翻一番（在这种情况下，股票数量将从2.5亿增加到50亿股）。该公司将为每个已经拥有的投资者发行一股股票，将股价下调一半（例如，如果您在星期一以100美元的价格在50美元的投资组合中分拆，您将获得200股，每股25美元）。

每个股份现在只有公司的1/5,000,000，000或000,000，或者是0000000002％。由于每个股份现在占据分拆前所有权的一半，只能获得一半的利润，即$ 0。 74.

投资者必须问自己哪个更好 - 以1美元支付50美元。 48收入，或$ 0 $ 25。 74收入？都不是！最后，投资者出来完全一样。这笔交易类似于一个100美元的人要求两个50美元的人。虽然现在看起来他有更多的钱，但他的经济现实并没有改变。顺便说一句，应该证明在购买公司股票之前等待股票分割是毫无意义的。

股价相对价值

这一切都是一个非常重要的一点：股价本身就意味着什么。

是确定股票是否超过或低估的与收益和净资产有关的股价。

回到我在本文开头提出的问题，假定如下： ABC公司每股交易10美元，每股收益为0美元。 15.

XYZ公司的交易价格为每股125美元，每股收益为35美元。

• ABC股票以67（每股10美元除以$ 0。15 EPS = 66. 67）的市盈率（市盈率）进行交易。
• 另一方面，XYZ股票的交易价为3.57（每股125美元，每股收益35美元= 3.57 p / e）。换句话说，你要付66美元。公司ABC每收到1美元的收益为67美元，而XYZ公司只为3美元的收入提供相同的1美元。除了ABC公司正在迅速扩张之外，所有其他人都是平等的，更高的倍数是不合理的。

有些公司有一个绝不分裂股份的政策，把股价高估了对较不知情的投资者的高估。例如，“华盛顿邮报”最近交易价格在500美元到700美元之间，每股收益超过22美元。伯克希尔哈撒韦的交易价格高达每股70 000美元，每股收益超过2千美元。因此，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）如果跌至每股45,000美元，可能比沃尔玛以每股70美元更好买。股价是完全相对的。