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利息，税金，折旧和摊销前的收益 - EBITDA
EBITDA告诉投资者，如果公司不必在其债务，税收上支付利息费用，公司将有多少钱，或采取折旧和摊销费用。 EBITDA旨在成为公司财务业绩的指标，而不是许多投资者错误地承担的自由现金流，原本是在20世纪80年代在杠杆收购狂潮中诞生的，这代表了贪婪的时代。
测量已经变得如此受欢迎，许多公司将在其年度报告的前五页内夸耀他们增加的EBITDA的图表。投资者认为这是非常好的，对业务感到兴奋，因为它似乎在跨越式发展。
华尔街的辉煌令人遗憾地忘记了一个方程：常识。公司必须支付利息，税费，折旧和摊销。处理这些费用，就像他们不存在一样，五岁的同样的心态，相信没有人可以看到他们的眼睛闭上眼睛，而他们可能会假装一段时间，国税局和银行和债权人谁借出钱对公司不喜欢玩游戏。当账单到期时，这些实体想要欠他们的钱，如果没有支付，可能会迫使公司破产。
仍然不信？
图片这个场景：
一个二十多岁的男人，每年赚30000美元，走进当地的一家银行，为一辆新的顶级宝马车贷款。每年他每月支付8,100美元的税款，每月支付的费用从$ 2,500到$ 1,825（为了简单起见，我们忽略工资扣除等），他目前每个月的抵押贷款支付为1美元，每月100美元。学生贷款每月200美元。
在支付所有这些费用后，他有$ 525的生活*。
贷款官员对这些数字进行了调查，估计每月支付750美元的车费。男人拉出笔来签字。 “主席先生，”她说，“你们每月只要缴纳税款525美元就可以了，你们买不起这笔贷款，不仅不能负担这笔款项，没有什么可以生活的。“这个男人看起来很困惑，“但是在我付款和缴纳税款之前，我每个月要花2,500美元。”
看到谬误？我们榜样中的先生们可能会忽视贷款，但他的债权人一定不会。其实这位官员可能会笑他。可悲的是，这正是公司正在通过向投资者提供EBITDA号码。
事实上，在几乎所有情况下，EBITDA完全是完全无用的。对于不能通过向投资者报告增加事情的公司，无法赚钱来打破失败的方式。当传统的利润指标无法实现时，他们创造出了一个使它们看起来更加成功的新方法。
在会计和商业世界中，EBITDA是一场充满争议的大火。有一些人会强烈地捍卫自己，并且试图嘲笑你，甚至暗示这是不值得的时候发表这些信件。通常这些人似乎是非常聪明，驾驭和专业的。不要担心 - 四百年前，地球上最聪明的人认为世界是平的。微笑并表示感谢，因为这是愚蠢的，这给我们带来了在市场上获利的机会。
* $ 2,500每月支付 - $ 625税 - $ 1，100抵押贷款 - $ 200学生贷款支付= $ 525免费现金。