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最近的投资趋势之一是称为交易所交易票据或ETN的证券。这些新的投资证券可以是聪明的投资工具，但投资者首先要了解的是ETN与共同基金或ETF不一样。
ETN定义
与债券类似，交易所票据（ETN）是由承销金融实体（如银行）发行的债务证券。
这是他们名字的“笔记”部分来自哪里。 ETN也类似于跟踪潜在指数的交易所交易基金（ETF）。简单来说，ETN就像一个交易ETF那样的债券。然而，ETN并不以像个人债券等固定利率支付利息。相反，投资者根据ETN基准指数的表现获得回报。
市场上只有少数ETN可供投资者购买，但ETN越来越受欢迎。最受欢迎的ETN投资于能源部门和商品，否则可能难以让日常投资者进入。
例如，最大的ETN是
JPMorgan Alerian MLP（AMJ） ，跟踪由主要有限合伙人或所谓的MLP组成的基准指数的表现。 ETN由摩根大通银行发行。 <！ - 3 - >
由于ETN交易类似ETF，投资者可以在白天买入或卖出股票。这是共同基金最大的区别，只能在市场日结束时进行交易（虽然投资者可以下订单买入或卖出，但会在基金结束时获得基金的价格或资产净值）交易日）。
关于投资ETN的注意事项
如前所述，ETN可以成为进入市场的重要工具，例如MLP，商品或贵金属，这些日常投资者都不容易获得。
然而，由于ETN是票据（如债券），因此它们具有增值层次的风险，即承保发行人的风险。因此，投资者应该小心投资于只有非常低违约风险的大型银行发行的ETN。请记住：担保仅与担保人一样好！
税收效率是ETN的另一个区别，它是一个有利的。由于ETN是像股票一样征税，投资者可以使用它们来避免他们追踪的证券的税收复杂性，如MLP和商品。
投资者需要理解的投资ETN的底线是持有他们的额外信用风险，并记住它们与ETF不一样，而且肯定不是共同基金！
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