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以前,我概述了商品市场风险的主题。在这篇文章中,我描述了评估风险与未评估风险之间的差异。那件作品从30万英尺出来。该产品是系列产品的延续性,可以细粒度地检查风险。储备和结算风险对于实体商品市场和相关衍生工具交易来说都是重要的考虑因素。
<! - 1 - >储备风险是储备不足的风险,或由于地质,技术或市场条件而提取足够储量的巨大挑战来支持项目的价值。我们可以用双向方式查看储备金。公司在本地拥有的商品实际储备金或财务准备金需要为经济生产提供资金。 2011年开始的商品熊市场在2014年开始大涨,已经给世界各地的许多商品生产商带来了这种风险。商品价格下跌的原因很多。美元走强是商品价格定价机制,使原材料价格走低。由于截至2011年的牛市情况,产量增加导致产量增加;较低的价格已经造成库存建设。与此同时,商品价格上涨导致需求下降。
起初,这是价格较高的一个功能。经典经济理论教导我们,随着价格的上涨,需求往往会下降。随着价格的下降,全球经济放缓进一步对需求产生负面影响。
世界第二大经济体和世界第一大商品消费国中国,2014年和2015年的增长放缓。这一重要因素严重影响了商品需求。随着价格走低,全球许多商品生产商遭受损失。商品货币如巴西,澳元和加元以及俄罗斯卢布的价值都有所下降。原材料丰富国家依赖商品销售收入来源,收入下降导致这些国家的现金流量下降。特定的生产企业也因为商品价格下降而受苦。石油公司股价下跌,因为石油价格从2014年的每桶超过100美元下滑至2015年9月底的50美元以下。世界上最大的商品生产企业Glencore PLC,必和必拓和力拓集团的股份也是随着商品价格下跌。较低的商品价格导致大部分公司在自然资源部门的收入较低。只有那些拥有大量储备的公司才能够以商品价格抵御熊市。其中许多公司已经采取措施增加储备,并在价格较低的时期加强其财务状况。例如,截至9月份,Glencore PLC暂停派发股份,稀释股东,出售股权,暂停某些亏损项目的生产,以偿还债务和建立储备金。
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在目前的商品价格熊市中,只有具有储备的公司才能够在价格较低,现金流量较低的环境下生存下去。如您所见,储备风险是参与生产原材料的任何实体的主要风险。结算风险也是滞后时间风险。当从对方方交付到不同时区的交易的结算付款在目的地时区的正确时间没有到达此风险时,就会出现这种风险。结算风险在交易执行时间与最终结算发生之间的滞后时间越长。在许多商品交易中,交易双方同意价格以及商品和付款的转移何时发生滞后。交易技术近年来有所改善,价格传递和交易时间有所减少,但结算程序在相同程度上尚未得到改善。
未来几年可能出现通过封锁技术的新的结算基础设施,以改善商品交易各方的结算风险。块链技术是比特币等加密货币的结果。最近很多金融机构正在为此而投资块式技术。
储备和结算风险是实体商品交易商和贸易实体在世界各地原料流动时面临的风险。
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