商品风险 - 映射，建模，操作风险

在较早的文章中，我概述了商品市场风险的主题。在这篇文章中，我描述了评估风险与未评估风险之间的差异。那件作品从30万英尺出来。该产品是系列产品的延续性，可以细粒度地检查风险。对于商品市场交易而言，这三个风险非常重要。和操作风险。

映射风险可能是一件复杂的事情。许多商品交易有不同的组成部分有时作为交易的一部分有融资考虑。有时，物流或运输在最终满足交易中起着重要的作用。由于商品生产经常发生在全球一个地方，另一个地方则是消费，因此政府的法律，规章制度是许多交易的重要组成部分。当然，原材料从卖方向买方转移价格也构成风险。每种风险都有成本。因此，映射风险是从开始到结算的交易地图以买方和卖方最初考虑的方式流动的风险。例如，中国买方与秘鲁的卖方之间的出口前金融铜交易可能需要提供资金，以市场为基础的配方定价，从南美国家运送金属到达港口运送在中国海岸。

这笔交易有很多级别的风险。铜交易的最终价格反映了这些风险。映射风险是整个交易按照各方预期的风险。将交易视为完成的拼图游戏，组件作为整体构成。

建模风险是定价，对冲或任何定量模型歪曲预期结果的风险。

衍生品的定价是一项数学工作。定价和监测风险的公式，计划或其他定量方面是商品交易潜在盈利能力的关键方面。一个错误可能会使利润损失。错误的价格可能导致财政灾难。交易越大，风险越大，因为小的定价可能导致放大的结果。例如，考虑一家航空公司希望长期对冲喷气燃料消耗。如果航空公司在计算远期价格方面出现错误，并且高于市场，那么该航空公司将超支燃料，使其处于比其他航空公司更少的竞争地位。竞争较弱的地位的影响可能会造成财务灾难。与对方建立商品内部扩散的前瞻性曲线错误可能导致一方损失数百万。

考虑的最终风险是操作风险。这是系统或进程无法运行以支持交易或业务的风险。操作风险包括实际计算机系统的性能，但也意味着履行业务义务所需的其他流程。

如果船舶在约定的日期不能在港口停靠，因为纸张作业不符合要求，这将构成操作风险。由于指示的问题或员工的错误，在商定的日期无法汇出资金将是一个操作问题。

在商品业务方面，映射，建模和操作风险是三个不同的风险级别。映射是一种风险，涉及初始建立交易，交易或合同，其中列出了与该交易相关的各方的所有责任和可能性。正确的映射确保定价与风险相称。建模与实际交易定价的风险相关联，并在交易期间对其进行监控。初始价格通常取决于成熟的定量模型，利润和监控目标的市价是风险管理的一个重要方面。

操作风险是执行交易的风险。在每次交易中，各方有责任履行其经营责任。