2008年金融危机：原因，成本可能重现

2008年金融危机是自1929年大萧条以来最严重的经济灾难。尽管美联储采取积极措施，防止美国银行体系崩溃。

导致了经济衰退。那就是房价下跌了31. 8％，超过了大萧条期间。经济衰退两年后，失业率仍在9％以上。

这并不算是放弃工作的沮丧的工人。

原因

2006年经济遇难的第一个迹象发生在2006年。那就是房价开始下降。首先，房地产商赞赏。他们认为过热的房屋市场将恢复到更为可持续的水平。

房地产经纪人没有意识到有太多的房主有可疑的信用。银行允许人们以100％或更高的价格购买新房贷款。许多人指责社区再投资法案。推动银行在次级地区贷款，但不是根本原因。

“格兰姆鲁德曼法案”是真正的恶棍。它允许银行从事交易向卖方出售的有利可图的衍生品交易。这些抵押支持证券需要按揭抵押。这些衍生品对越来越多的抵押贷款产生了不断的需求。

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美联储认为次贷危机只会伤害住房。

它不知道损坏会传播多远。那是因为直到后来才明白次贷危机的真正原因。

全球对冲基金和其他金融机构拥有抵押担保证券。证券也是共同基金，企业资产和养老基金。

银行已经把原来的抵押贷款削减，并分期出售。这使得衍生产品不可能价格。

为什么stodgy养老基金购买这样的风险资产？他们认为一种称为信用违约互换的保险产品可以保护他们。被称为AIG的传统保险公司出售了这些互换。当衍生品失去价值时，AIG没有足够的现金流来兑现所有的掉期。

当银行意识到需要吸收损失时，银行恐慌。他们停止了对方的贷款。他们不希望其他银行把无价值的抵押贷款作为抵押品。没有人想要抓住包包。因此，同业拆借成本（称为LIBOR）上涨。银行界的这种不信任是2008年金融危机的主要原因，

成本

2007年，联邦储备委员会通过期限拍卖设施开始向银行系统提供流动性。回想起来，很难看出他们如何错过2007年的早期线索。

美联储的行动还不够。 2008年3月，投资者投资银行贝尔斯登。有传闻说，这些现在有毒资产太多了。熊跟摩根大通保释。美联储必须以300亿美元的担保来兑换这笔交易。

华尔街认为恐慌已经结束了。

相反，2008年夏季的情况恶化。财政部被授权花费高达1500亿美元来资助和最终接管房利美和房地美。美联储耗资850亿美元来救助美国国际集团。后来升至1500亿美元。

2008年9月19日，危机造成了超安全的货币市场基金。这就是大多数公司在一天结束时投入过多的现金。在再次需要之前，他们可以获得一点兴趣。银行使用这些资金进行短期贷款。全天，企业将货币市场账户中创纪录的1400亿美元转为更安全的国债。如果这些账户破产，业务活动和经济将停止。

财政部长亨利·保尔森（Paul Paul Paulson）授予美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）。他们向国会提交了7000亿美元的救助方案。他们的快速反应使企业保持货币在货币市场账户。共和党人阻止了这个议案两个星期。他们不想纾困银行。直到全球股市几乎崩溃，他们才批准该账单。有关更多详情，请参阅2008年金融危机时间表。

但是救助包从来没有真的为纳税人花费了7000亿美元。当时价格偏低，财政部只用3500亿美元购买银行和汽车公司股票。截至2010年，银行向TARP基金支付了1,940亿美元。

另外3500亿美元是奥巴马总统，他从来没有使用过。相反，他推出了7870亿美元的经济刺激计划。这直接将资金投入经济而不是银行。更多，请参阅2009年金融危机时间表。

可以再发生吗？

许多立法者责怪房利美和房地美整个危机。对他们来说，解决办法是关闭或私有化这两个机构。但如果他们被关闭，住房市场就会崩溃。这是因为他们保证90％的抵押贷款。此外，证券化（捆绑和转售贷款）已经扩大到不仅仅是住房。

政府必须加强监管。国会通过了“多德 - 弗兰克华尔街改革法”，以防止银行承担太多的风险。它允许美联储减少那些变得太大而不能失败的银行规模。

但是，联邦监管机构采取了许多措施来整理细节。同时，银行业务不断扩大，正在推动摆脱这一规定。 2008年的金融危机证明，银行不能自律。没有像多德·弗兰克这样的政府监督，他们可能会再创造一场全球危机。