了解如果您应该管理自己的投资

也许你通过阅读你当地报纸的业务部分来炒股。您已经开始考虑通过自己的经纪帐户来管理自己的一些资本。这是明智之举吗？在做出非常重要的决定之前，请问一些问题。你有投资智力框架吗？

快速！在您有时间考虑之前，请抓住一张纸，并写下投资原则，通过该原则操作您的投资组合以及您购买股票的特征。

这个练习的要点是什么？如果你不得不考虑你的答案，你可能会通过管理自己的投资而犯错误。这可能表明您缺乏一个结构性框架，可以让您在投资之间保持情绪上的分离 - 如果您要基于对业务的理性分析做出明智的决策，而不是对市场价格市场变化的情绪反应，那么这种分离是至关重要的。

另一方面，如果你真的是一个投资者，那么这个练习应该不用花时间。那是因为你从商业角度考虑。例如，作为Graham和Dodd有价值投资学院的人，我知道具有某些特征的股票，如低价格与盈利比率，低价格到账面价值，有形资本回报率高，债务与股本比率低，稳定的股利政策长期以来表现优于市场。

当我寻求潜在的新投资时，这些事情是我寻找的。名单可能因您的专业和兴趣领域而异 - 周转时间，初创公司，石油公司等。

您可以重视现金流吗？

一项业务只值得从现在起产生的现金流量，直到最后时刻以适当的利率（通常是长期的美国政府债券和通货膨胀率）折现至现值。

如果你不明白这句话，也没有把技能设置为打折年金流，那么你可能会选择个人投资来投资你的投资组合。没有能力达成一个独立，合理的估值，你可以发现自己很容易受到不道德的推动者的伤害，这些推动者只是推动看似有吸引力（通常是高价）的首次公开发行等。你能发现积极的会计吗？

许多新投资者并没有意识到公司年度报告中报告的净收入和每股收益最多只是粗略估计。这是因为即使是最简单的资产负债表的最简单的业务也有许多管理层必须做出的估计和假设 - 不太可能支付账单的客户的百分比，建筑物和机械的适当折旧率，产品的估计水平回报，退休金资产的未来收益…这只是最明显的例子中的一些！

这样做的缺点是，不道德的管理层可以通过利用积极的会计技术来游戏数字看起来更好。知道如何发现这些对保护自己至关重要。再次，如果你不能做，你不应该投资自己的资本没有合格的专业人士的协助。

您了解基础业务吗？

您可能会惊讶，有几个人实际上知道他们公司如何赚钱。例如，可口可乐不会通过出售在杂货店买的饮料来获得大部分的利润。相反，它向世界各地的灌装商销售浓缩糖浆，然后制造成品饮料并将其出售给零售商。许多安然投资者很可能不了解公司如何赚钱。

您了解相关风险吗？

多少股需要多元化？菲利普·费舍尔在其着名的论文

普通股和罕见利润

几十年前就谈了这个概念。例如，你认为哪个投资组合更多元化？

“投资组合A”，其中包括三家银行，两家保险公司和五家房地产投资信托基金，“投资组合B”，共有10个股票，其中5个资产由1个房地产投资信托基金，1个工业巨头，1家石油公司组成一银行和一个国际共同基金？

在这种情况下，令人惊讶的答案是，你可能更多样化拥有五个不相关的股票，而同类行业的股票的数量是两倍。那是因为当麻烦来临的时候，他们经常影响整个市场;见证了八十年代末期的银行业危机或房地产崩溃的时间。你是否觉得市场价格有变化？

沃伦·巴菲特经常对这样一个事实感到疑惑：股票是人们想要更少的时候便宜的东西。在我们生活中的其他每个地方，我们通常都会喜欢在汉堡，丝绸领带或汽车上销售。然而，由于股票收益较低，我们通常会从他们那里经常说出愚蠢的事情：“我会等到价格稳定下来，再次开始上涨。 “这没有道理。如果您无法看到您的持股下跌百分之五十以上，而不会恐慌或清算您的头寸，您不应该在没有专业帮助的情况下管理自己的投资。