视频: 中国房地产“造富”神话之后，“造穷”狂潮来袭 2024
这篇文章最初发表于2007年2月24日
购买主要住宅可能是一个人可以为他们的未来做出的最好的决定。但是，当你进入第二套住房，度假屋，出租房，商业建筑，以及可能升值的生地时，你正在玩一个全新的球类游戏。这是因为，长期以来，普通股提供的实际收益（扣除通货膨胀）压制了房地产所有权。
<！考虑到财产保险，保险和其他费用，你的实际支出总额将至少为20万美元。
这应该说明所有投资者都应该记住的基本原则：房地产往往是一种方法来保持你的租金开支，但它不可能产生足够高的回报率来使你的财富大幅度增加。<！当然，还有一些特殊的操作可以在杠杆基础上产生高回报，例如低成本基础购买，修复和出售房屋的承包商，酒店设计师创造一个令人兴奋的目的地在城镇的热门地区（必须指出的是，在这种情况下，财富创造不是来自房地产，而是来自通过酒店业务创造的商业或普通股）或存储单位这个城市没有其他可比的属性（但是，真正的财富不是来自房地产，而是来自创造的业务！）
是什么导致这个伟大的房地产神话发展？我们为什么被欺骗？继续阅读您可能能够使用的见解，答案和实用信息。
1。对许多投资者来说，房地产比股票更有形普通投资者可能并不把他或她的股票看作真正的，真正的，有设施，员工和希望的利润的真正业务的一小部分。相反，他们把它看作一张在图表上摇摆的纸片。由于没有底层所有者收益和盈利收益的概念，当家得宝（Home Depot）或沃尔玛（Wal-Mart）的股价从70美元下跌到33美元时，为什么会出现恐慌呢？
幸福地没有意识到价格是最重要的 - 也就是说，你所支付的是你的投资回报的最终决定因素 - 他们认为股票是一种比所有权更多的彩票，
华尔街日报
并希望看到一些向上的运动。
你可以走进出租物业;沿着墙壁伸出双手，打开和关闭灯光，修剪草坪，迎接新的住户。随着Bed，Bath和Beyond的股票坐在你的经纪账户中，可能看起来并不真实。即使通常邮寄到您的家庭，企业或银行的股息支票现在通常会电子存入您的账户或自动再投资。尽管从统计角度来看，长期来看，您更有可能通过这种所有制来建立自己的净资产，但并不像财产那样真实。 2。房地产没有每日引用的市场价值 另一方面，房地产可能会提供远低于税后的通货膨胀后的回报，但它可以帮助那些不知道自己在做什么的人从每天看到一个引用的市场价值。他们可以继续持有财产，收取租金收入，而且完全不了解每次利率走势都会影响股票的内在价值，就像股票和债券一样。当本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）教导投资者说市场在那里为他们服务，而不是在教导他们时，就解决了这个错误。他说，对价格变动感到情绪激动，就等于让自己精神上和情绪上对别人的判断失误感到痛苦。可口可乐的交易价格可能是每股50美元，但这并不意味着价格是合理的或合乎逻辑的，也不意味着如果您支付了60美元，而且每股亏损10美元，那么您的投资就会很差。相反，投资者应该比较收益收益率，预期增长率和现行税法以及其他所有可能的机会，将其资源分配给提供最佳风险调整回报的资源。房地产也不例外。价格是你所支付的;价值是你得到的。
3。混淆那接近于有价值的东西心理学家早已告诉我们，我们高估了远近相近的东西的重要性。这可能部分地解释了为什么如此多的人明显地欺骗了他们的配偶，被企业集团所吞没，或者正如一位商业领袖所说的，一个在投资账户上有1亿美元的富人可能会为失去250美元而感到愤怒，因为他把钱放在旅馆的床头柜上。
这个原则可以解释为什么有些人每天在邮箱中出现100美元的租金收入而不是普通股所产生的“透视”收入为250美元。这也可以解释为什么许多投资者偏好现金股利来分享回购，尽管后者的税收效率更高，而其他所有条件都是平等的，从而导致更多的财富被创造。
这通常是由于人为控制的需要而增加的。与Worldcom或安然不同的是，你从未遇见过的人的会计欺诈不能使你租给租户的商业建筑在一夜之间消失。除了通常由保险承保的火灾或其他自然灾害，您不会突然起床，发现您的房地产资产已经消失，或者因为剔除证券交易委员会而被关闭。对于许多人来说，这提供了一个情绪舒适的水平。