3资产泡沫的告示迹象

大多数投资者对资产泡沫非常熟悉 - 无论是通过2008年次贷泡沫，1999年网络泡沫，还是任何先前的危机。虽然这些气泡在回想起来容易识别，但往往很难预先准确预测。好消息是，有一系列特点，投资者可以注意避免这些泡沫。

资产泡沫的3个迹象

在本文中，我们将看看资产泡沫的3个迹象，以及投资者如何使用它们来识别市场上的潜在问题。

1。不改进基本面价格的上涨价格

资产泡沫的第一个迹象表明，价格上涨，而不改进潜在的基本面。例如，网络泡沫看起来互联网公司的价格 - 盈利倍数迅速扩大。这些公司中有许多公司几乎没有收益，但是还是指责了数十亿美元的估值。投资者的这种不合理的繁荣是资产泡沫的经典标志。

国际投资者可能会考虑考虑价格和估值的财务指标，例如周期性调整后的收益（“CAPE”）比率。通常情况下，当CAPE比例过度扩张时，市场可能面临泡沫的风险，但值得注意的是，并不总是如此。

市盈率受经济影响，无风险利率，随着时间的推移，资产本身将不断变化。

2。杠杆的大量使用

资产泡沫的第二个迹象表明是过度使用杠杆或债务。例如，2008年次贷危机主要是由于银行为客户提供信贷不佳而容易获得资金。

这种过度的杠杆可能来自金融创新（例如只有利息的贷款），便宜的钱（如低利率环境）或道德风险（个人受到保护而不受风险）。

国际投资者应注意过度债务可能发生的情况。例如，如果一个国家的债务与GDP的比率急剧上升，那么如果经济受到债务的推动，泡沫经济就有风险。在更细致的层面上，投资者可以查看用于购买某些类型资产（例如房屋或股票）的债务金额，作为泡沫可能正在抬头的潜在迹象。

3。政治干预

大多数资产泡沫可以追溯到政客。例如，中央银行可能会鼓励以低利率进行过度借款，否则联邦法规可能会造成道德风险，并鼓励人们承担重大风险。这些风险在中央控制的经济体（如共产主义国家）尤其明显，但也存在于许多发达国家，包括美国。

国际投资者应寻求可能引发资产泡沫的政治政策，并借此机会退出投资，甚至从事短期买卖。

例如，中国监管机构在崩溃后于2015年采取了一些措施来支撑股市，这可能导致了几个月后的另一次崩溃。美国联邦储备委员会从1987年至2006年的简易货币政策也可能对美国的房地产泡沫做出了贡献。预测资产泡沫

预测资产泡沫是一个非常困难的任务。虽然很容易看到一些说明性的迹象，但是以任何时间准确度来预测价格下跌要困难得多。市场可能会高估多年，然后才能回归现实，这使长期投资者的卖空成本和机会成本都很高。事实上，研究表明，大多数投资者最好不要经历衰退，而不是设法避免。

那就是说，一些国际市场比其他国家更容易发现泡沫，投资者可能希望调整资产配置以改善风险。

降低风险可能对回报有负面影响，但如果投资者期望在短期内下调账户，这些举措可能是值得的。

底线

资产泡沫可对国际投资者回报产生重大影响。虽然可能难以预测，但有一些迹象表明投资者可以在研究过程中寻找。国际投资者可以根据这些因素采取行动来增加或减少其对某些市场的风险敞口，尽管有些研究表明投资者可能长期处于泡沫之中。