日益升高的利率趋于看涨商品

美国联邦储备委员会多年来提高利率。 2008年的住房危机以及随后的全球经济问题迫使美国中央银行开始降息6年，实行量化宽松政策。美国经济从2015年开始有所好转，反弹率领先于世界其他地区。欧洲经济恶化使得欧洲央行在2015年初实行了自己的量化宽松政策。

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虽然美国利率在最低点下跌至零，欧洲的利率在一些国家下降到负数水平，并在二零零七年初继续存在。截至2017年初，美联储联邦基金利率上涨了两次，这是多年来首次加息。此外，美国中央银行指导市场预计在2017年至少增加两倍。

在中国，经济放缓导致中国央行降息，因为国家努力实现7％的增长，到目前为止已经不及此水平。在俄罗斯，由于美国和西欧的制裁以及原材料价格低廉，造成俄罗斯经济减弱。在巴西，澳大利亚，加拿大和其他商品生产国家，较低的价格下降导致其货币在2015年下滑。然而，由于2015年底和2016年初以来商品价格上涨导致许多商品敏感货币反弹。

原材料价格高峰时，2011年开始的商品价格熊市是全球经济面临的许多经济压力的结果。随着中国经济放缓，商品需求下降。中国在人口和增长方面，是原材料需求世界上最重要的国家。

此外，美元是世界的储备货币，因此是大多数原材料的定价机制。美国的温和增长导致美元从2014年5月开始加强。截至2015年3月，美元上涨了27％。在2016年末，美元升至新高，为二零零二年以来的最高水平，较二零零七年首个月更低。

美国利率上调的前景意味着美元的收益率将高于其他竞争货币。美国高利率加上美国经济温和增长支持美元。美国中央银行正处于紧缩阶段，自2015年12月开始，两次加息25个基点。美联储已经警告市场有可能在2017年出现额外的短期利率上涨。

美元上涨一般是看跌原材料价格。利率上涨也是商品的负面因素。当利率上升时，更多地支付或融资多头仓位或商品库存。因此，原材料的消费者和买家变得不太可能持有库存。 2008年至2011年期间商品价格上涨的原因之一是美国利率水平偏低。

这令美元贬值，导致融资利率暴跌，中央银行试图刺激经济。

现在美国的利率上涨，商品价格可能会有一些下行压力。 2016年初，铜价下跌至1美元。今年稍后恢复，每磅9355美元。不过，2008年铜价刚刚低于1美元。 25和2000年，价格在每磅水平85美分左右。 2015年12月，黄金跌至2010年2月以来的最低价，成交价为1045美元。 40盎司2008年，黄金的高点刚刚低于1035美元，在2000年;黄金价格在每盎司300美元以下。然而，在2015年12月低点之后的几个月中，黄金却录得惊人的涨幅。原油价格从2014年6月的每桶107美元下跌至26美元以下。 05年2月。

2008年原油跌至32美元的低点。 48和2000年;价格低于每桶25美元。 2017年初，石油价格是2016年二月低点的两倍。虽然较高的利率可能威胁到2015年下半年和2016年初的低点之后令人印象深刻的价格涨幅，但利率只是确定商品价格阻力最小化的途径之一。

有许多问题使得商品价格随着时间的推移变得更高或更低。中国是世界人口最多的国家的经济衰退可以影响需求。美国利率上涨往往导致美元升值，这可能给商品价格带来更大的压力。以美元计算的商品融资成本较高可能是原材料的看跌迹象。但是，如果由于美国或全球经济的通货膨胀压力增加，利率上涨，商品价格可能会同步上涨。因此，实际利率水平在商品走高时可能会对商品产生看跌的影响，通货膨胀可能是原材料看涨信号。

虽然利率上涨可能对商品价格看跌，但在这种不稳定的资产类别的价格最低阻力的路径上，还有许多其他考虑。