视频: Princes of the Yen: Central Bank Truth Documentary 2024
在2008年金融危机之后，许多监管变化在美国和欧洲生效。 2010年多德 - 弗兰克法案大幅度改变了美国商品的监管环境。美国金融市场的更多规定导致许多商品企业以更少的规则离开美国更多的友好管辖区。但是，由于2017年从同一个政党选举新总统和两院，这个监管环境很可能会改变。
最近监管立法的序幕
美国和欧洲的监管环境日益增加是对危机的反应，立法者试图为银行和市场参与者制定一套规则和条例防止经济体系中的风险。系统风险是整个金融系统或市场崩溃的风险，而不是系统的一个机构，组或组件的失败。继房屋和欧洲主权债务危机之后，立法委员，经济学家和监管机构也着手解决这个太大而不成事实的问题。许多人认为，银行和其他相关的金融机构变得太大，或金融体系的组成部分，他们的失败会给美国和全球经济带来多米诺骨牌的影响。在2008年事件发生之后，美国政府和世界各地的其他国家保释了一些世界领先的机构。
TARP 或 故障资产救济计划 是美国政府计划，批准高达7000亿美元的支出来援助银行和其他机构。政府设计了这项立法，允许美国财政部购买有毒债务或“混乱资产”，以避免破产的潜力。
TARP 是一项临时解决方案，于2014年结束，当时财政部出售其最后一笔债务。
<！ - 3 - >多德弗兰克
总统奥巴马于2010年将“多德 - 弗兰克华尔街改革与消费者保护法”签署为法律。该法案全面检查了美国的监管环境，为金融和商品市场及其参与者增添了许多新的规则和条例。监管的使命是通过对机构实施财务保障和资本管制来结束太大的失败。为增加市场透明度，该法案增加了对资产负债表的报告和压力测试的要求。此外，立法旨在保护消费者免受滥用金融服务的做法。该法案的支持者认为，政府必须监督和控制金融机构，防止财政灾难。该法案扩大了现有政府机构（如证券交易委员会（SEC））和商品期货交易委员会（CFTC）对市场的监管，并创建了其他新的监管市场的机构。
该法案的反对者认为，该法只是创建一个官僚网络，如果一个金融机构陷入困境，政府应该允许它失败。
许多人认为，“多德 - 弗兰克法案”创造了一个伤害人们正在努力帮助的环境，因为银行的监督越来越多，报告要求和合规成本都限制了贷款业务。
商品业务银行
2008年度以后的监管新时代直接影响了商品业务。首先，商品互换或为两个对手之间的融资结算交换固定价格的金融交易，现在必须经过清算机构，如在期货市场上运作的结算机构。交易是传统上在双方之间的衍生交易，即双方交易对手之间的买方和卖方，交易对手交易对手有其他表现的风险。然而，根据“多德 - 弗兰克法案”，掉期交由CFTC管辖，CFTC是美国期货交易所和ICE等美国期货交易所的监管机构。
该法案还要求在期货市场增加报告要求以及新的限制，以增加市场透明度和降低系统性风险。
随着1999年Glass-Steagall废除商业和投资银行活动的分离，美国许多银行直接参与商品业务。随着银行对原材料部门的贷款活动增加，许多银行在商品生产和基础设施方面有股权。银行和金融机构成为能源管道，商品加工和储存设施等原材料业务的所有者或股权合作伙伴。此外，金融机构设立交易柜台，为客户提供物理和衍生工具，并在商品市场的专有职位上承担风险。随着银行进入这些业务，美国和欧洲的许多传统商品商业企业发现自己无法与具有巨大财务能力的金融机构竞争。与此同时，商品业务方面的经验丰富的贸易商和后勤人员从商家转移到招聘狂潮的银行，吸引原料市场专业技术人员。在许多方面，商品业务成为银行业的领域，商业业务也是高度专业化或退出市场。
这些银行在商品业务中享有盈利期，因为价格牛市始于2004年左右。许多商品的价格上涨到历史新高，业务量增长，中国的两位数增长导致基础设施建设和原材料的储存和融资。新的生产项目增加了该行业对银行专业知识的需求。
然而，2008年金融危机爆发后，监管环境发生变化，金融机构受到国会监管机构的监督。商品往往比股票，债券和货币更易挥发资产。因此，监管机构和立法者认为，金融机构需要放弃更多的资本来维持原材料业务。银行从生产者到消费者，包括物流，基础设施以及自营交易活动，都开发了强大的商品供应链。许多监管机构和金融部门的批评者成功地认为，银行不应该在很大程度上参与商品业务。随着资本费用和合规成本的上升，机构发现自己处于监管机构和国会的热点之下，许多人纷纷离职。他们的利益主要是在美国以外的其他公司在更友好的司法管辖区，从监管的角度，如瑞士和亚洲。
商品商业移动到其他司法管辖区
Dodd-Frank和其他监管变化在美国和欧盟内部已导致全球实体商品业务迁移到瑞士和亚洲。在瑞士，法规和税率更有利。在亚洲，中国仍然是商品基本面的需求方。中国已经超过一百七十七亿人，是世界上主要的原料消费国。
2000年银行进入商品业务之前，美国的许多商家企业为全球的原材料需求提供服务。然而，人力资源流失与银行在财务能力上占主导地位的结合导致商家业务停止。随着银行在2010年之后离开市场，很多业务已经离开了美国海岸。例如，摩根大通已经成为国际商品业巨头。 2014年，该行将其商品交易单位出售给位于瑞士日内瓦的贸易公司Mercuria。同一年，高盛将其金属仓储业务出售给瑞银私募股权集团瑞本兄弟（Reuben Brothers）。
2016年度选举
美国的加息条例发生在Barrack Obama总统的管理下。然而，在2017年初，全国第四十五任总统唐纳德·特朗普（Donald J. Trump）就是在规则较少的平台上进行竞选。候选人特朗普告诉美国人民，对于每一条新法规，他的行政部门将摆脱现行的两套规则。 “多德 - 弗兰克法案”是竞选期间候选人批评的目标。当他在同一个政党中担任两院议长时，金融业和美国许多其他企业的监管环境可能会发生巨大变化。
2017年及以后的地平线上的潜在监管变化
尽管“多德 - 弗兰克法案”的某些部分在未来几个月和几年内可能会生存下去，但其他人则不会。互换交易的清算可能仍然是监管机构将进一步改善以提供金融市场稳定性的领域。然而，2010年的法案很可能会大大简化，更多地强调支持企业和金融机构，消除了阻碍商业和经济增长的大量官僚要求。监管机构和立法者的诀窍是在法规支持业务和经济增长方面取得适当平衡，同时保护消费者和市场免受操纵和系统性风险。
2010年“多德 - 弗兰克法案”和美国海岸商品业务的离职是一种反动而不是积极主动的法规。在2016年的运动中，特朗普总统向美国人民保证，监管将改变为支持业务。因此，华盛顿特区的监管环境发生了巨大变化。