期权幻想

当我们进入期权交易时，大多数时间的交易是直接的，甚至新手交易者也了解交易结果;一世。即只赚了多少钱就是赚了多少钱。当 购买或出售期权 时，就会出现一个明显的例子。很容易确定交易何时造成/损失。

但是，有些情况下，交易者可能会相信他/她已经亏损了，实际上交易者应该明白交易是有利可图的。

完全掌握这个过程所需的一切都是一种合乎逻辑的思维方式。一些例子如下：

1） 拨打覆盖的电话 。
假设您以每股38美元的价格买入股票，并写入两个月的看涨期权，其 行使价 为40美元，收取1美元溢价。如果时间到期，到期时间到期，股票的价格为每股44美元，通话期权的所有者将选择 行使他/她的权利 以每股40美元的价格购买股票，您将是。该通知通知您，根据 期权合约 的条件，您以40美元卖出了您的股票。

这是一个很好的结果，因为你以38美元买入股票，以40美元的价格卖出，并且还可以保持100美元的期权溢价（卖出期权的价格）。在你决定写通话选项的时候，实现这个结果的可能性会吸引你 - 为什么不会这样呢？在两个月内投资300美元（即8.1％）的投资收益为300美元是非常有吸引力的 - 特别是当您没有预期股价可能一路上涨至44美元时。

不熟练的期权交易员可能会觉得他/她失去了交易的资金，因为股票可能以每股44美元的价格出售，他/她收取（计算期权溢价）只有41美元分享。如果你有希望成为长期成功的交易者，这是一种思维方式（一种心态），必须避免。

当然可以从每个交易（甚至单一交易）收集最大的利润，但是我敦促你不要根据你所说的“意大利语，意大利语”或者“应该做什么”来分析你的交易结果。

你不必买这种股票，但是你做了，结果是一个很好的决定。你没有写通话选项，但是你做了，它贡献了额外的100美元给你的总利润。如何才能导致“丢钱？”

请记住卖方选项 的一个方面：卖方不会与期权买家竞争。这不是一个胜利而另一个失败的情况。买卖双方都有自己的交易理由，每个人都可以通过使用选项来实现特定的投资目标。在这个例子中，您通过收取溢价并以原始目标价（执行价格）出售股票“赢得”。记住，如果你不想出售股票，那么不要写覆盖的电话。

交易时，如果您有能力做出好的决定 - 在作出交易决定时，您将成为赢家。如果你后悔决定，继续踢自己的收入低于最高可能的金额，那么你将花费太多时间为自己感到遗憾，没有足够的时间祝贺自己再次赢得交易。

2） 出售裸放置期权 - 卖出卖差价 。
注意：出售裸体电话时，相同的原则适用，但是交易者是首选。一个原因是因为大多数经纪人禁止出售裸电话期权。

投资者的保守期权策略之一是出售裸购股权。它往往会很好地工作，因为交易者可以接受两种可能的结果：a）期权到期不值，交易者赚取相当于在写期权时收取的溢价的利润;或b）股价下跌，交易商被分配行使通知，并以执行价购买股票，减去期权溢价。因为投资者愿意在价格合适的时候拥有股票，这对投资者来说是一个体面的策略。

交易者往往不想拥有股份，进入交易时的目的是赚取短期利润。

必须始终牢记这一目标。这可能看起来很巧，但不小心的交易者做出了很多坏的决定。

例如，您决定出售OTM SPX 10点投注价，并收取$ 1。 25.该职位在四周内到期，这是您首次出售卖盘。时间过去，市场没有任何大的下跌日，并且可以通过支付$ 0来覆盖差价（即您可以收盘）。 10.您的

舒适区域 的选项仍然足够远，似乎并不显示“浪费”10美元以外的佣金以退出交易。 然而，尽管作为一个交易者缺乏经验，但是您可以看到其他交易者的悲哀经历，他们选择通过覆盖这些“安全”职位来避免浪费资金。根据您的阅读，您决定继续锁定利润（$ 15.15，较少佣金），而不是延期一个星期，并希望期权过期无效。

虽然我不建议回头看看投资会发生什么，一旦您选择退出，那么这样做是人性的。果然，一个星期后，市场下降了一小部分，而且你所传播的一部分选择已经过时了。

相信你每次传播失去10美元（加上佣金）是相当诱人的。考虑发生的一个更有效和有益的方式是：

你买了廉价的保险，让你保护你的利润，并确定这个职位没有变成损失。

• 您在三个星期内获得了良好的收益 - 这三周平均每周为38美元。早一个礼拜一周的安全退费只需10美元。总而言之，这是交易者管理
• 仓位风险 的智能方式。 请不要以10美元的浪费钱或现金扔掉。这10美元对您的长期成功有很大的好处。
• 警告：成功完成类似于此示例的一些交易之后;在您到达之前还有几天之前，您以低价格离职，特别是在事实证明，如果你没有涵盖，这些选择将过期，我保证，毫无理由地停止“浪费”或“亏损”钱是非常诱人的。在过期期间一直持有仓位将是诱人的。

我所能做的就是警告你，股市在意想不到的时候做出意想不到的事情。所有这一切都是一家重要公司的可怕收入报告（认为GOOG，AAPL）;或选举结果（认为

Brexit ），或大恐怖袭击或暗杀。在这个世界上，我呼吁你不要冒这种机会。 3）

购买保护套 。 假设你拥有300股股票，每股价格接近200美元，你喜欢公司的前景。但是，您担心股价在短时间内可能不稳定的机会很大。您不是出售股份（您不愿意因所得税原因而出售），您决定购买2个月的期权，行使价为190美元。这使得每股成本为8美元。

你承认$ 8是很多钱（4％的股票价格），但你想要保护。

那么如果接下来的两个月，如果你最担心的是最糟糕的情况，你的股价涨到206美元，那么如果这两个月的时间过去了，那么如果期权无效，那么会发生什么。有两种基本的方法可以看看发生了什么。

第一个是在最后的贸易报告中写下真相。事实是你的恐惧是夸张的，回想起来，事实证明，拥有的保险是不必要的费用。但是，防止自己相信你犯了一个错误，并且失去了不必要的钱，这是非常重要的。

看看这种经验的第二种方式是认识到你不是一个完美的预测者，而且你并不总是知道股票价格将走向哪个方向。您对保护您的投资组合的重大损失的需求做出了一个健全的决定。作为一个成功的交易者，您将面临类似的情况。你不能指望每次都是正确的，你将会招致投资费用 - 回想起来 - 没有必要。但是，这是必要的（对于你和你的舒适区），你没有浪费钱。一个提醒：一个损失不是一个错误。错误是避免您认为有必要保护您的投资组合的价值。如果你能记住这个单一的事实，那么你可以优雅地接受一些决定将赚钱，而别人不会。如果您的每个决定都是基于合理的推理，那么您的交易未来应该是相当积极的。

虽然不可能将这种贸易归类为赚取利润的行为（这是本文的基础），但是如果您采取了不同的道路，并写了一个覆盖的电话 - 执行价格为190美元，您会获得一些钱而不是发生交易损失。当然，做出这个决定的不利之处在于你不会对股票市场的调整有太多的保护。而且因为保护是你想要的，所以不要对这种贸易的结果感到不舒服。祝你交易愉快，充满决心。