期权基础：练习

新秀选择交易者有一个常见的误解，但本文的读者将会免除这种混淆。

我相信你们都知道选项的 基本概念 之一：期权所有者有权在期权到期之前的任何时间行使看涨期权或期权。但是你真的明白了什么意思在实践中呢？以下讨论应该清除任何误解。

当有人支付保费并购买期权时，他/她将收到一些现金。此外，卖方可以选择现金，您应该认识到现金不是礼物，而是卖方必须同意某些条件（简称义务）。因此，

• 选项的所有者具有特定的权限。
• 除了通知选择权所有者行使该期权之外，期权的卖方除了有权覆盖（即，先前购买的期权）之外，没有任何权利。

选项所有者的权利

• 选项的所有者有权使用该选项执行三件事之一。

练习选项。
卖出选项。
允许该选项过期无效。

• 选项的所有者没有义务行使，但是 的权利 可以这样做。换句话说，所有者有选择，或 选项 将该选项转换为股票头寸。

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注意期权所有者不希望允许期权到期无效，但有时期权在到期时到期，因此出售期权太晚 - 没有理由行使当股票在罢工之下时有一个电话。同样，当股票在罢工之上销售时，没有理由行使外汇存款。

期权卖方五月：

选项 卖家 只有两个选择：

• 在卖家之前的 之前盖上售出的 选项。这从卖家的投资组合中删除了该选项，并取消了所有的义务。
• 等待 到期 ，了解您是否已分配了练习通知。
  • 该通知在市场开市前到期，到期后的营业日交易。许多经纪人每天提供这些信息，但只能在线。

期权卖方可能不会：

• 期权卖方不得要求行使该期权。
• 选择卖家可能不会要求选择所有者“请不要运动”。
• 行使决定属于期权所有者。
• 当该选项由其所有者行使并且卖方被分配了
  行使选项时，交易是 最终 ，并且期权卖方 有义务 履行条件的期权合约（i。即，卖方必须以行使价出售100股;卖方必须以执行价格购买100股股份）。

自动练习

有时，选项需要 自动练习 。翻译：即使期权所有者不通知经纪人他/她想要行使，也可以行使期权。规则很简单：

• 如果一个选项是在一分钱以上的钱，就会自动执行。确定期权是否符合自动行使的基本股票的“收盘价”是该期权交易的最后一天股票交易的主要交易所（通常为纽约证券交易所或纳斯达克）的最后一刻。本月的星期五）。如果股票在周五到期的市场收盘后高于或低于行权价格，则为自动行使规则而忽略该价格变动。

期权所有者拥有其他权利。

• 如果ITM只能用一分钱或两分钱，他们可能会提交一个免费的选择通知。他们为什么这么做？因为经纪人收取运费的费用，使得佣金的购买价格过高。个别投资者更愿意让这些期权过期无效。注意：最好还是出售这些选项，但有时候没有出价。
• 即使选择了钱，他们也可以向经纪人提交DO EXERCISE指令。这不经常发生，但有时候有必要行使一个选择，即使当一个电话业主想要抵消现有的空头头寸时，它是一分钱的钱。
• 注意：每个经纪人都有自己的规则和截止时间来提交此类通知。确保您知道（提前）您的经纪人的要求。