OPEC炒作石油基本面保持看空

由于能源商品开始深入深渊，世界眼中一直是原油价格。原油在2014年6月交易于每桶107美元以上。在2016年3月底，价格在34美元左右，跌至26美元的低位。 05年2月。到3月下旬，价格在40美元水平，比六周前的低点增长了50％以上。原油是世界上最重要和最畅销的商品之一。

石油价格几乎影响到每个资产类别。原油于2016年第一季度以38美元收盘。每桶34美元NYMEX期货合约。

为什么原油重要？

原油是全球经济健康和福祉的重要指标。增长导致更多的经济活动，这增加了对能源的需求。股票价格对原油价格高度敏感。原因是双重的。当油价下跌时，要求制造和经营目的的商品的商品销售成本下降。这倾向于允许他们降低价格并增加数量。在某些情况下，如果货物价格保持稳定，这意味着由于能源消耗降低，利润率上升。原油对股票价格重要的另一个原因是，许多公司参与了股票市场的石油交易的勘探和生产。

此外，石油价格直接影响到石油服务，炼油等相关行业的股价。原油也影响货币价值。消费国家因为刺激经济而受益于较低的石油价格。对于依靠石油价格收入的生产国来说，原油价格下跌会降低现金​​流量，导致货币走弱。

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其他商品价格反映了能源价格，因为石油通常是原材料生产中商品成分的关键成本。因此，石油价格上涨导致生产成本上涨，油价下跌将降低总产出成本。

卡特尔与变化动力

欧佩克，油卡特尔，是世界石油生产的重要机构。当价格高时，卡特尔在自动驾驶仪上操作。当他们跌倒时，卡特尔往往争夺阵阵。那是因为十三个成员国都有不同的兴趣和动机。卡特尔的主要成员是成本最低的生产商。诸如沙特阿拉伯，伊朗和海湾国家的国家以比许多其他成员低的成本生产石油。因此，当委内瑞拉，尼日利亚，安哥拉，阿尔及利亚，厄瓜多尔等国家价格下跌时，经常遇到严重的经济困境。较弱的国家在价格疲软期间寻求更强大的国家进行生产削减，而且经常是强大的生产者抵制。那是因为油价在几年来处于最低水平，因此在2015年3月份就是这样。另外，世界上最大的两个石油生产国是俄罗斯和美国。

这两个国家都不是卡特尔的成员国。 2016年2月，在俄罗斯和沙特阿拉伯之间的一次会议上，为了回应石油价格的低位，讨论了“冻结”生产。俄罗斯是伊朗的一个亲密盟友，因为它们是世界第二大生产国，所以石油价格是有利害关系的。此外，由于叙利亚和中东的政治利益一致，俄罗斯和伊朗的关系密切。

伊朗和沙特阿拉伯之间的关系很困难。两国也在也门进行代理战。此外，由于中东的什叶派和逊尼派穆斯林世界之间的压力，他们在2016年初就开除了外交关系。在二月的会议上，俄罗斯在某种意义上对伊朗人来说是一个“前锋”。出席这次会议的另外两个国家是委内瑞拉和卡塔尔。

委内瑞拉代表了卡特尔的贫穷成员的利益，而卡塔尔一直担任沙特阿拉伯与伊朗人之间的调解人。生产“冻结”的概念可能是通过石油生产削减道路的第一步，试图为能源商品的价格提供一定程度的支持。同时，沙特石油部长也多次表示不喜欢裁员。他的推论是，即使成员国同意减产的条件，成员国也会欺骗和生产更多的石油。沙特阿拉伯国家是否定位或坚定地认为，石油价格对生产削减的谣言高度敏感。价格越低越有可能变得更敏感。

由于石油价格在2014年底和2015年底开始下滑，欧佩克的强势成员游说卡特尔的其余成员继续生产，甚至增加日销量。非正式的欧佩克产出上限从每天3000万桶增加到超过3200万桶。此外，伊朗与西方国家达成的核不扩散协议导致伊朗生产增加，因为石油价格继续下滑。因此，物价在价格下滑的市场中不断上涨。欧佩克持续生产背后的理论是，当价格低于生产成本时，边际高成本生产将会减缓，从而增加了卡特尔成员的市场份额。这没有发生，价格继续下降。

2016年4月初，石油市场基本面依然疲软。产量持续上涨，库存多年来攀升至最高水平。由于石油价格低于两年前交易水平的一半，许多石油生产国家已经发现自己被迫增加产量，以便从销售中获得尽可能多的收入。虽然石油供需基本面仍然看跌价格，但卡特尔如果要削减生产，可能会影响价格。

欧佩克政策的变化可以帮助价格

3月份，石油生产国的一个公告使市场上的许多人感到惊讶。 4月17日在卡塔尔多哈召开了一次特别会议。大多数欧佩克成员国将出席，只有利比亚表示不会来。俄罗斯人也将参加聚会。虽然不是卡特尔的正式会议，但是这次会议很有可能被称为是在二月份讨论生产冻结概念的会议的下一步。俄罗斯人可能会影响到伊朗来到多哈。也有可能沙特阿拉伯方面尽可能多的原油来建立市场份额的立场正在改变。

沙特阿美公司一直在评估通过销售王储宝石沙特石油公司的一部分来筹集资金的潜力。 Aramco是世界上最大的石油生产和炼油公司，首次公开发行或Aramco的首次公开招股可能会从地球各方获得巨大的投资者权益。沙特阿拉伯终止了与壳牌石油在2016年3月签署的长期合作改善合资协议，这可能是其国有石油公司IPO进入第一步。上市的成功取决于公司的估值。石油价格越高，Aramco将会为投资者带来更多的价值。 Aramco是一家低成本的石油生产商;因此，当首次公开发行时，符合沙特阿拉伯最大利益的石油尽可能高。这可能会导致多哈会议取得丰硕成果。

世界上已有超过一半的可靠原油储量位于中东地区。在政治上，这是世界上最动荡的地区之一。欧佩克政策，中东的稳定和俄罗斯和美国的生产是一个复杂的经济和政治方式，最终将决定原油的价格走势。越低越好，卡特尔就会越多。最终如果石油价格上涨，卡特尔成员国经济压力加大，就可能被迫削减生产。然而，到目前为止，石油还没有达到这么低的价格。 2016年4月17日在多哈举行的会议可能会成为一个分水岭事件，因为沙特阿拉伯是卡特尔的主要成员，现在有兴趣看到价格更高，即使是每桶50美元至60美元的水平足够长的时间让他们出售部分国有石油公司。