视频: 03 净现值投资规则 2024
净现值是一种资本预算法，可能是企业主可以用来评估是否投资新资本项目的最正确的资本预算方法。从数学角度来说，从投资回收期或折现回报期来看，货币观点的时间价值更为正确。比盈利能力指数和内部收益率更为正确。
什么是净现值？
净现值是用于评估企业可能投资的实物资产投资项目的许多资本预算方法之一。通常情况下，这些资本投资项目的范围和金额都很大。
净现值在分析中使用贴现现金流量，使净现值成为任何资本预算法中最正确的一种，因为它考虑了风险和时间变量。这意味着，净现值分析通过使用项目时间跨度（t）和企业的加权平均资本成本（i），对项目预测的现金流量进行折现评估。如果结果是积极的，那么企业应该投资于项目。如果是负面的，企业不应该投资项目。
使用净现值的资本项目类型
在实际使用净现值评估资本投资项目之前，您必须知道该项目是相互排斥或独立的项目。
独立项目是不受其他项目现金流量影响的项目。
然而，相互排斥的项目是不同的。如果两个项目是相互排斥的，这意味着有两种方法可以实现相同的结果。可能是一家企业已经要求对一个项目进行投标，并且收到了一些投标。
您不需要为同一个项目接受两个出价。这是一个相互排斥的项目的例子。
当您评估两个资本投资项目时，您必须评估它们是独立的还是相互排斥的，并且考虑到您的接受或拒绝决定。
净现值决定规则
每种资本预算法都有一套决策规则。例如，投资回收期的决定规则是，如果在给定的时间内支付初始投资，您接受该项目。贴现投资回收期同样的决策规则也是如此。这只是两个例子。净现值也有自己的决策规则。他们是：
独立项目：如果NPV超过$ 0，接受该项目。
相互排斥的项目：如果一个项目的NPV大于另一个项目的NPV，则接受NPV最高的项目。如果这两个项目都有负NPV，则拒绝这两个项目。
示例问题：净现值的计算
假设XYZ公司正在考虑项目A和项目B两个项目。项目A是一个4年项目，其中4个项目中有以下现金流年度：5,000元，4,000元，3,000元，1,000元。
B项目也是4年期项目，4年内每年有以下现金流量：1 000元，3,000元，4元，000，$ 6，750.该公司的资本成本为每个项目10％，初始投资为10 000美元。计算项目A和B的净现值，并解释您的答案：
我们正在努力确定现在这两个项目的这些现金流量的价值。这两个项目的现金流量不均衡。换句话说，现金流不是年金。以下是计算现金流不平衡流量现值的基本方程：
NPV（p）= CF（0）+ CF（1）/（1 + i）t + CF（2）/（1+提示：您可以将该方程扩展到项目持续时间的很长一段时间。
解释
：要计算净现值，您将从项目现金流中剩余的现金流中添加0年的现金流量。
然而，初始投资是现金流出，因此是负数。在这个例子中，每个项目1至4年的现金流量都是正数。 其中i =公司的资本成本和
其中t =收到现金流量的年份
我们来计算项目S的净现值：
净现值（S）=（ - $ 10,000 ）+ $ 5,000 /（1 .10）1 + $ 4,000 /（1。10）2 + $ 3 000 /（1。10）3 + $ 1 000 /（1 .10）4 999 * = $ 788 。 20
项目S的净现值为$ 788。这意味着如果该公司投资于该项目，则增加788美元。 20有价值的公司的价值。
为自己尝试一个例子。您有上述项目L的数据。使用NPV方程并计算项目L的NPV。执行步骤。你应该得到$ 1 004. 03.如果这两个项目是独立的，那么你应该接受这两个项目，因为他们都有一个积极的NPV。但是，如果它们是相互排斥的，那么只能接受项目L，因为它具有最高的净现值。
您可以看到为什么NPV是正确的资本预算决策方法，因为它考虑到风险和时间两者。