IPO定义 - 首次公开发行

定义：

IPO 代表首次公开发行。被公认为公司，IPO涉及一家私人公司，首次向公众提供股票，以便购买。此后，股票在证券交易所上市，在公开市场上交易。

为什么上市公司上市？

IPO通常由需要额外资本扩张的新公司或其所有者和投资者希望通过其原始投资获利的私有公司使用（参见退出策略）。

如果在上市时特定业务的市场条件适合，私人公司的原始投资者可以赚钱，因为新股价值远远超过其初始投资。

如何创建IPO？

通常，一家希望通过华尔街上市上市的私人公司通过让投资银行（如高盛或摩根士丹利）承担股份问题。通过谈判，公司和投资银行决定发行股票数量，股票种类和发行股价。根据协议，承销商可以保证通过购买部分或全部股份筹集的资金，然后将其转售给公众。

投资银行通过向证券交易委员会（SEC）提交注册信息，包括股票发行详情，财务报表，管理信息等，准备上市。

证券交易委员会背景检查注册，以确保所有正确的信息已经在提交中披露。

在SEC批准后，公司和承销商通过发行一系列描述公司和股票发行的招股说明书（以Zipcar招股说明书为例），向客户开始销售该问题。

起初，这些股票通常提供给较大的机构投资者，如养老基金，人寿保险公司，共同基金等，他们有能力购买大块股票（通常以折扣价）。最终股票在证券交易所上市，可由个人投资者购买。

IPO的例子

在技术世界中，有史以来最大的IPO（互联网历史上最大的）是Facebook于2012年5月18日。创始人兼主要股东马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）多年来一直拒绝公开上市而是通过向微软等其他公司的私人销售股票募集资金。在IPO时，Facebook拥有500多名私人股东和超过8亿的每月用户。

在上市前几个月，Facebook打算以每股28美元至35美元的价格上市。然而，由于预期的高需求，出售股份数量增加了25％，每股IPO价格上涨至38美元，Facebook的市值高达10400亿美元。

不幸的是，股价在开盘当天下跌，并在未来两个月持续下跌，在2012年8月份跌至每股低于20美元。

股价在一年多以来没有回升至IPO价格以上上市后。

IPO并不总是成功

虽然上市时间对企业主来说是有利的，但成功绝对不能保证，而且存在一些缺点。首先，你可能无法像你想要的一样快地拿出你的钱。投资者可能会坚持认为，IPO筹集的所有资金都可以再投资于业务。您的一部分股份可以持有多少年。

其次，您的所有权位置可能会被严重削弱，您可能会失去对公司的控制权。为避免在IPO后希望保留对公司的控制的业主可以通过发行不同类别的持有不同倍数的投票权重的股份来实现。

在Facebook的例子中，马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在上市后只有公司的18％。

然而，上市公开发行（A类）股份占原有私人（B类）股份的投票权重的1/10。 B股股票数量占有表决权股份的57％，并在上市后由其控制。

从投资者的角度来看，上市公司可能是一项风险投资。没有历史信息，很难适当评估公司的股票价值，当市场条件有利时，IPO往往会发行。 IPO如Webvan和宠物。在泡沫破裂的时候，网络泡沫中发布的com变成了惊人的失败，两家公司最终都破产了。

另见：

6您的小型企业的退出策略

如何吸引天使投资者

找到您的小企业真正值得的3种方法