视频: 正确认识中国为何持有大量美国国债？（深度好文） 2024
许多从经济独立的道路上开始，通过投资国外债券来表达对全球债券购买多样化的兴趣。逻辑很简单：如果你不应该把所有的鸡蛋都放在一个股票，部门，共同基金，债券基金或其他谚语的篮子里，为什么一切投资在你的祖国和本地货币？为什么不通货膨胀和政治风险多样化？
<！ - 1 - >理论上来说，这是一个好主意。如果您投资外国债券，您将收集多种货币的利息收入。如果政治制度崩溃，你可以逃脱，你可能不一定要从头开始，这取决于你在哪里以及如何进行这些外国投资。
然而，在实践中，投资国外债券对新手来说可能是非常危险的。在处理美国或加拿大相对安全的边界，法律和政治气候之外，特别是在固定收益证券（如债券）的情况下，眨眼之间可能会很容易被消灭。发现您的外国债券投资是以相对于美国或加拿大元而失去价值的货币产生被动收入可能是可怕的，这意味着您的本国市场购买力较低，支付抵押贷款，购买杂货，采取假期，或者您的保健费用。
战争，政变，国际制裁，恶性通货膨胀，萧条;所有这些都会发生，有时没有警告，并且不可能保护你的钱在世界各地的中途。尤其是当您认为从远方来看，实际生活在该国的投资者将面临重大劣势。
在日本生活的日本籍本地人，读日本的日本企业的年度报告，可以更容易地理解财富比率的微妙变化，比如利息覆盖率，而不是外国人。
<！ - 3 - >让我们花一点时间来研究投资外国债券的一些方面，以便你更好地了解为什么在经验丰富和知识渊博之前可能不明智。
外国债券投资的三大特点
外国债券投资具有三大特征，使其从普通债券投资中独树一帜。这些是：
- 债券由外国实体（如政府，市政当局或公司）发行
- 该债券在外国金融市场上交易
- 该债券以外币
外国债券存在增强的货币风险
任何时间持有外币，无论是作为投资组合的一部分，作为欧洲旅行现金或计价投资，您都将面临货币风险。简单地说，货币风险是由于您持有的货币与您需要的货币之间的汇率波动而导致的损失的潜在可能性，最终是支付您的账单，债务或其他现金流出。
货币风险可以将外国投资的利润变成损失，反之亦然。
货币风险插图
投资者以4½％的债券优惠券购买1 000英镑的面值英镑。当时他进行投资，汇率是1美元。 60美元兑1英镑。 00英国英镑（换句话说，它的成本为$ 1.60美元，买入英镑为100美元）。这意味着他支付了1 600美元的债券。几年后，债券成熟。投资者及时对外国债券的面值进行检查（1 000英镑）。令他感到沮丧的是，当他把这些资金转换成美元，所以他可以在美国支出，他发现货币汇率已经下降到1美元。 40到£1。 00.结果？他只收到1 400美元的外债，他以1美元600的价格购买。
200美元的损失是由于货币风险。
（请注意，有可能从货币风险中获利，如果英镑兑英镑下跌，例如汇率为1.00美元兑换1美元，投资者将获得1,800美元，或比他支付的200美元更多，不幸的是，货币投机只是这种猜测，货币汇率受到一些宏观经济因素的影响，包括利率，失业数据和地缘政治事件，没有一个可以准确预测的任何合理的确定性此外，专业投资者和机构可以通过采取一些对小型投资者来说成本高昂的套期保值措施来防范货币波动，这超出了我们讨论的范围。）
外国债券投资通常代表一个非营利组织，强制要求
投资外国债券的主要风险在于，无论是政府发行的主权债券还是企业发行的公司债券，它都是o ften代表什么是不可执行的索赔。
拥有在本国境内发行并由资产发行的债券的投资者在发生违约的情况下具有具体的法律追索权。如果您拥有由铁路资产负债表上的特定资产组合获得的铁路的第一笔抵押债券，而且债券违约，您可以将发行人拖到法庭，要求抵押担保。
外国债券似乎在纸上提供同样的保护，但往往是幻想。极端主义政治运动（例如，1970年代的伊朗）可以上台掌权，否认所有外国资产和索赔。一个国家可能会从事军事冲突，并禁止其货币离开边界。第二次世界大战后，英国发行债券的投资者享有英镑的收益，并禁止将英镑兑换成美元。这笔钱可以全部投资于以英镑计价的投资，也可以在英国或其殖民地的边界内进行投资;在纽约的寡妇冷静的安慰，他们需要这些资金为冬天购买燃料。
投资欧元债券（全球债券）与外国债券投资
最后，要强调所谓的欧元债券和外国债券之间的差异，这一点非常重要。欧元债券是在不同于其货币计价的国家/地区发行和交易的债券。欧元债券并不一定是起源于欧洲，尽管大多数债务工具都是由非欧洲实体向欧洲投资者发行的。
欧洲债券的例子
1。沃尔玛在德国金融市场发行以美元计价的债券。
2。法国政府在日本金融市场发行欧元债券。