利率和商品

商品价格上涨有很多原因。每种商品都有自己的供需基础。然而，商品价格是自己的资产类别。因此，宏观经济因素绝对会影响价格，有时整个商品行业都遵循同样的价值路径。美元是世界的储备货币;一般来说，美元走强将导致商品价格走低，而在美元疲软期间，商品往往走高。

货币对商品价格的利率变动敏感。

2008年全球金融危机导致全球央行采取主动态度，试图将金融体系从危机的震荡中拯救出来。随着这些货币当局下调利率，试图刺激支出和经济活动。毕竟，低利率鼓励借款和增长。它也引发个人花钱而不是将其留在提供非常小的收益的账户，从而提高消费支出。

2008年以后利率下降的时期，商品价格就像月球一样起飞。随着危机之后原材料价格上涨，许多国家创下历史新高。黄金交易高达每盎司1920美元，铜价交易在4美元以上。每磅60美元和许多其他商品价格参与了2011年达到顶峰的长期牛市。

原材料价格实力的主要原因之一是美国和全球利率不断下降。较低的利率创造便宜的钱。商品上涨有两个原因。首先，低利率降低了库存的载运和融资成本。

中国是全球最大的商品消费国之一，这是增加构建基础设施所需原材料战略库存的机会。第二个原因是低利率增加了通货膨胀的恐惧，因为这是廉价货币的潜在反弹。通货膨胀降低了纸币的购买力。最重要的是，利率下降推动了2011年高峰期大宗商品的长期牛市。

2011年以后，商品市场开始出现利率不能低得多。在美国，联邦基金的零利率为零。 2011年以来，商品价格回落，开始走低。近几年来，许多商品价格走高，低位走低。美元是世界储备货币和商品定价机制的大幅上涨，导致2014年起商品价格下跌。2014年底，美国中央银行开始谈论提高联储基金利率。世界储备货币利率上升的前景使原材料价格进一步下跌。

美国和全球的利率水平处于非常低的水平。他们真的从这里开始无处可去。这对当前商品的价格并不好。美联储最终将提高利率，这意味着携带库存将会更多，这将对熊市在商品价格上增加额外的下行压力。美国较高的实际利率可能对原材料价格产生负面影响。

许多不同的因素影响商品的价格走势。当分析或预测未来价格时，天气，供需基本面，人口特征，货币走势和其他外部事件都是重要的投入。利率只是这些投入中的一个。由于利率已经下降到历史低点的水平，常识告诉我们，这些日子在利率上有更多的上升空间，而不是下降。

这可能意味着2011年开始的大型商品熊市有一个缺点。也许我们最终会看到通货膨胀的压力，因为多年低利率或廉价的货币政策。这可能导致下一个周期性牛市的原材料价格。