商品成为主流投资资产

商品如何进入主流投资资产阶级？当我在20世纪70年代末和80年代初开始交易商品时，原材料市场是高度专业的替代资产类别。只有两种方式来投资或交易商品，实物市场或期货期货期权市场。商品只适用于那些敢于冒险进入这两个领域的人。

商品从物质和期货市场开始

实体市场需要大量的资本和制作或交付原材料的能力。因此，只有少数专家公司和一些非常好的人才能够进入这些市场。交易实物商品不仅需要对市场本身特征的深入了解，还要求从物料运输原料到世界各地的物流，从生产现场到消费地区。实物商品交易是一个复杂的业务，只适合行业的专家。

期货和期货期权市场是商品交易所交易的地点。这些产品是实际商品市场的衍生品，并模仿特定商品的基本供求方程所产生的价格行为。

期货和期货期权通常具有交付机制，导致价格行为在基础实体商品市场的复制。这种交付机制通常保证衍生品和实物价格在交割时与期货合约平稳一致。

这些市场工具包含很多杠杆。杠杆转为更多的风险。通常，期货合约的买方或卖方可以控制大量只有少量资本的商品，或只有商品总合约价值的5至15％的诚信存款。

期货产品固有的杠杆作用要求市场参与者承担大量的风险。虽然期货买卖双方只需要存放多头或空头的存款，但是他们总是面临着整个合同价值的风险。因此，保证金在这些车辆中起着重要的作用。保证金计算每天都发生，在波动性增加的时候，保证金通知可能在交易日的任何阶段发生。

ETF / ETN产品的出现

随着21世纪的开始，随着市场进入新的千年，新产品上市，使得商品投资与买卖股票和债券一样简单。引入交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）将商品交易带到比过去更广泛的可寻址市场。

第一批商品ETF是SPDR黄金股票（GLD）。

本品跟踪金条的价格，吸引了大量的兴趣和参与黄金市场。根据商品价格的其他ETF产品，如美国石油ETF（USO）跟踪西德克萨斯中质原油的价格，美国天然气电子货币（UNG），其旨在在天然气市场中复制价格行动以及许多其他的。

今天，有ETF和ETN产品跟踪珍贵的其他金属，能源，软商品，谷物和农产品，动物蛋白质以及其他更为深奥的商品如木材，化肥，稀土金属等商品。此外，还有ETF和ETN产品试图在无数其他资产类别（包括股票，债券和货币）中复制价格行动。

第一辆车辆是为了从长期或市场的买方复制商品或其他资产的表现。然而，随着这些金融产品的普及，新的问题包括ETF和ETN，这些ETG和ETN在基本原材料的反向市场价格行动期间受到欣赏。换句话说，这些车辆允许投资者或交易者以较低的价格下注，而不必将市场短暂。

杠杆产品和更多市场参与者

如果这还不足以满足市场对风险的需求，近年来出现了许多新的ETF和ETN工具，这些ETF和ETN手段已经出现在包含杠杆本身的现场。双重或三重长短产品允许最具侵略性的投资者和交易者通过专门的ETF和ETN产品来定位商品和其他资产的价格。

例如，在高度挥发的天然气市场中，两种产品近年来普及。速度份额3倍长天然气ETN（UGAZ）和速度份额3倍短天然气ETN（DGAZ）已成为非常受欢迎的市场产品。 UGAZ每天平均交易超过200万股，而DGAZ交易量超过900万股。这些数字是截至2016年10月初，随着天然气市场的波动和趋势随着时间的推移而变化，但您可以看到，这两款杠杆产品中每天有大约1100万股股票交易，流行。 GLD，也许最成功的商品ETF产品在纽约证券交易所的每个交易时段的平均交易量不到1100万股。

商品成为主流投资类别

商品ETF和ETN产品近年来将原材料投资，交易和投机带入更广泛的可追溯市场。这些车辆的出现使商品交易从另一种主流投资类别转向。

商品波动率往往高于几乎所有其他资产类别。市场波动带来更多的利润和损失机会。因此，日常价格上涨的激动因素使得原材料市场对许多参与者来说具有极高的吸引力，尤其是在传统投资账户中可以获得的价格。

商品风险金字塔

商品交易近年来变得更加容易，那些冒险进入这些市场的市场参与者需要了解原材料世界的机遇和风险。将商品交易视为一个金字塔：

• 最上面是物理市场。在这些市场中，生产者向世界各地的消费者提供其主要原材料的需求。
• 期货和期货期权市场刚刚低于;它们是期货市场的衍生品，许多这些市场的交割机制允许价格收敛并有效地相关。
• 金字塔的下一个水平是未经杠杆的ETF和ETN产品，它们经常使用期货和期货期权（以及远期，掉期和其他市场工具）作为对冲，以便能够复制价格行动。
• ETF和ETN产品在未经杠杆的ETF和ETN产品之下是倾向于依靠期权合约涡轮增压结果的杠杆式工具。今天在商品世界的标准股票经纪账户中可用的这些工具中的所有价格变动都反映了实体市场发生的价格行为。但是，永远记住，ETF / ETN产品是衍生品的衍生品。

当交易ETF或ETN产品交易时，市场参与者需要充分了解具体车辆的风险和潜在回报。他们也必须了解商品交易的基础。如果不这样做，损失的风险就会急剧增加。商品成为主流投资工具，商品知识仍然高度专业化。进入原材料业务需要大量的家庭作业和学习才能获得增加您成功机会的工具。