关于风险和风险暴露商品的基本信息

如果您观看有关各种资产市场的财务新闻或即时业务期刊和研究，您可能会听到“风险敞口”和“冒险”的术语。 “世界各地的交易商和投资者都明白，冒险或冒险的事件可能对股票，债券，货币，商品以及价格上涨和下跌的所有其他市场车辆的价格产生重大影响。

风险

当市场正常运行时，所有市场参与者的追求是增加可用资金的数量。

货币经纪人和个人交易者和投资者将购买或出售资产以利用市场波动或价格走势。这些市场参与者将使用基础和技术分析来确定他们是否认为资产的价格将会升值或贬值。然后，他们将进入市场买入或卖出。有时候，更复杂的资金管理者和交易者将会识别他们购买一种资产并销售另一种资产的错误定价或差价交易。

为了最大限度地提高收益，许多市场参与者已经转向杠杆衍生工具，如期货，期货期权，ETF和ETN产品等车辆，以放大收益。杠杆产品的风险更大，但可以提供更大的回报。

在风险敞口期间，由于大多数专业人士和个人投资者认为市场和外生风险的可能性低，市场杠杆趋于增加。

高流动性倾向于表征风险周期;交易量增加，买卖价差扩大。在高度流动的市场中，变得容易买进和出售或进入和退出风险头寸。绝大多数时间，风险周期主导市场行为。

风险脱离

有时市场将因为市场相关或外部事件而在一个方向上大幅波动。一些交易者称这些时期为黑天鹅事件。许多专业贸易商采用统计工具来衡量投资组合对市场波动的敏感性。自上世纪90年代以来，这些工具之一变得流行，是VAR或有风险的。银行，金融机构以及对冲基金和共同基金等资本倾向于使用这一工具，从而深入了解极端期间或黑天鹅事件期间投资组合的表现。 VAR将根据多个标准差的市场变化来测试投资组合的利润和损失。该统计量度是衡量平均价格或平均价格的价格差异。在不稳定的市场中，数据点远离平均值和市场差异较小的数据点;他们更接近平均水平。因此，标准偏差揭示了历史波动。 VAR是通过查看有关资产的差异历史来衡量未来波动的潜力的一种方法。波动性资产的标准差偏高于窄价格区间。计算VAR对于单一资产来说不是一件困难的练习。然而，当尝试了解具有许多不同工具的投资组合的VAR变得更加复杂时。

黑天鹅事件是导致市场在很短时间内移动10个标准偏差或更多的事件。 1997年发生的全球债务危机和2008年的抵押担保证券危机都是黑天鹅事件，市场大幅波动。在这些期间，许多市场参与者将在取消风险头寸时关闭所有头寸。这种风险偏好的情况往往会很快发生，价格走势可能会很大，因为许多人会同时采取行动。在风险关闭期间，价格可能会超过触发事件意味着流动性下降，买卖价差扩大。在较不流动的市场中，购买和出售或进出仓位变得困难和昂贵。

在商品世界中，风险偏离的情景可能会产生巨大的波动水平，因为商品往往比股票，债券，货币和其他市场车辆具有更高的差异水平。

商品在风险开放时间往往具有较高的标准差，因此当景观转向风险时，市场波动可能会变得非常狂野。例如，美国的住房危机使原油期货价格从147美元下滑。 2008年7月27桶，至32元。 48在那年的12月。在短短六个月内下降了近78％，这是风险期间可能发生的波动的一个例子。风险偏好的场景是罕见的，但令人难忘的是，这些黑天鹅事件往往会造成巨大的损失。战争，危机时期，自然灾害和其他外部事件可能是历史上许多危险期的根本原因。由于这些事件往往令市场惊喜，因此难以为他们做好准备，但是当价格大幅上涨时。

许多金融机构和监管机构花费大量的时间来了解风险并准备冒险事件。个人投资者也应该总是有计划保护资产免受黑天鹅的损害，这样可以很快摧毁大量资本。