可以帮助您选择更好的股票

当您为家人组合股票组合时，每个投资者都应该提出七个基本问题。答案可以帮助发现竞争优势和劣势，更好地了解业务的经济性和市场地位。

1。公司现金流的来源是什么？约翰·伯尔·威廉姆斯（John Burr Williams）告诉我们，任何资产的价值都是折现现金流量的净现值。

在投资者甚至可以开始重视业务之前，他必须知道产生现金的是什么。重要的是要具体，避免做出假设。例如，以可口可乐为例。全球数十亿人熟悉可口可乐的产品。当您在当地杂货店的货架上看到它时，您可能会得出结论，可口可乐公司将瓶装商品出售给杂货商。实际上，看看最近的10K显示，虽然该公司确实销售一些成品饮料，但几乎所有的收入都是从“饮料浓缩物和糖浆”销售到“装瓶和罐头作业，经销商，喷泉批发商”和一些喷泉零售商。 “换句话说，它将浓缩物出售给装瓶商，最大的是可口可乐企业（一家单独上市的上市公司）。这些装瓶商创建成品，将其运送到当地的商店。

可以看出，可口可乐的最终成功取决于在商店和餐馆销售的产品，然而，从另一个角度来看，投资者可以快速猜测可口可乐与其装瓶商之间的关系至关重要是至关重要的;真正向公众销售最可乐的瓶装商。

这个安排是因为两个男人和他们的家庭富有的历史怪癖。

2。业务产生多少现金以及现金流入财政部的情况？

一旦您确定了企业的现金来源，您需要估算这些现金流的金额和时间。今天产生1万美元的公司可能价值超过50年的30万美元，因为货币的时间价值。

3。现金流是否可持续？

有一段时间，马车厂商和有轨电车公司被认为是华尔街的蓝筹股。行业盈利的悠久历史使得许多投资者和分析师都相信，这些业务将永远坚定不移。精明的人意识到，由于汽车出现引起的竞争格局转变，过去的历史对于预测未来的现金流量没有任何价值。

评估现金流量可持续性的方法之一是检查公司经营的市场或市场的进入壁垒。竞争对手进入一个需要数亿美元的启动资本比零售商要难得多，这可以打开一小部分成本（例如，很少数量的零售商）世界上可以启动飞机制造商与空中客车公司或波音公司进行头对头的实体，但您和您的朋友们可能会收集必要的资金，在当地商场租赁一个空间，并开始自己的业务）。

4。业务需要多少资本运作？

一些企业需要更多的资本来产生一美元的利润。钢厂需要在物业，厂房和设备方面进行大量投资，然后生产商品。另一方面，广告公司在资本支出方面几乎不需要继续经营，为业主产生相对于投资的现金。企业需要运行的资本越少，对业主越有吸引力，因为他或她可以以股息形式提取更多的钱来享受生活或重新投资其他项目。

5。管理层是否拥有股东友好的处置？

管理对待股东的方式是成功的唯一最具定性的决定因素。当公司股票下跌而不是收购其他业务时，愿意推动股票回购的CEO比倾向于扩张帝国的人更有可能创造财富。

如果您需要此方面的帮助，请阅读股东友好管理的7个标志，这将给您一些线索，说明您是否正在处理一个拥有最佳利益的高管人员。

6。管理层的行为是否与他们在投资者的公共交流中所说的一致？

如果管理层在过去三年的年度报告中指出，减债是最重要的优先事项，但是他们从事多次收购或开始多个新业务，他们不是诚实的。作为企业主，你只想与那些行动符合他们承诺的人合作。

7。股价相对于增长调整收益有吸引力吗？

股价是回报的绝对决定因素。有纪律的投资者会发现ABC公司的吸引力在10美元，但不是12美元。每年赚取5美元的企业是每股20美元的优秀买入;盈利收益率为25％。然而，以每股200美元的价格出售的完全相同的业务只是拥有2.5％的收益率 - 是在2014年最初更新本文时，无风险的美国国债的一半。即使预期高增长率，以后一种价格收购股票也是疯狂的。有时看起来可能是欺骗。随着一家快速增长利润的公司，今天的收益下降幅度可能会比现在的5年或10年更好，而收益率较高，收益率以较慢的速度扩张。要调整这一点，您可以尝试使用红利调整后的PEG比例。