在投资欧洲广泛投资基金（如VGK或IEV）之前投资欧洲的替代策略

大多数投资者在进行国际投资时期望最大和最流动的交易所交易基金（ETF）。在欧洲，先锋富时欧洲ETF（VGK）和iShares欧洲ETF（IEV）占据了大部分资产的管理。问题是，这些大型基金可能会使投资者陷入过度宽松的持有量，可能不会为其投资组合提供最佳的风险调整回报。

在这篇文章中，我们将在外面看看国际投资者在欧洲投资时可以采用的五种替代策略。为什么投资替代品？

欧洲最大的ETF为许多不同国家的投资者提供了广泛的不同行业。如果您要立即将“欧洲”添加到投资组合中，这些资金可能是通过单一交易实现这些目标的最简单方式。

这些大型基金的问题是它们被市值加权。换句话说，您正在购买更多的最大的公司，而不是最小的公司。这似乎是一种逻辑的方法，直到公司开始被高估。如果您投资纯粹是基于规模的话，那么在高价值的情况下，您将最终在公司中获得越来越多的股票 - 相反，您应该做的。

当涉及到泛欧基金时，投资者获得超大规模暴露于最大国家，而不是平等接触所有国家。

例如，先锋富时欧洲ETF（VGK）持有英国25％的股份，而西班牙则为5％，意大利为4％。因此，即使英国只是欧洲地区的一小部分，影响英国的危机，如“Brexit”，也可能对投资组合产生重大影响。大多数大型欧洲基金也避免对冲货币走势。在欧洲，欧元，欧元，克朗和法郎都相对于美元而改变，货币的影响可能相当极端。如果欧洲公司出现强劲利润但欧元或其他货币兑美元下跌，那么这些货币风险可能会成为投资者的头痛，这意味着绝对收益可能会下降。

在欧洲投资的替代ETF

好消息是，有许多不同的欧洲ETF利用除市值加权之外的策略。一般来说，这些资金被称为“智能beta”基金，因为它们将积极的管理策略与被动指数投资相结合。投资者可能会考虑将这些不同的基金和策略作为替代传统市值加权的基金，这些基金往往引起最多的关注。

1。对冲货币风险

货币风险可能对国际投资回报产生重大影响。例如，欧洲股票在特定季度可以享受健康10％的增长率，但是在欧元兑美元下跌5％的时候，意味着美国投资者在转换成10美元。

许多新的ETF都试图对冲这些风险，为投资者提供纯粹的公司业绩表现。

智慧树欧洲对冲股权ETF（HEDJ）是一个货币对冲欧洲ETF的一个很好的例子，为投资者提供了一个纯粹的选择。使用衍生工具，该基金弥补了外汇业绩的差异，以抵消转换的影响。缺点是投资者可能会错失优惠的转换率，并且由于缺乏外币风险，投资者的整体多元化程度较低。

2。考虑智能测试基金

智能测试版基金已成为将积极投资策略与被动指数方法相结合的流行方式。由于这些条款如此模糊，这些基金采用了数千种不同的策略。但是，基本思想是提出一种除市值以外的指数加权股票的被动策略。

这些策略可以从根本上驱动，技术驱动，或两者的结合。

第一个信托欧洲AlphaDEX ETF（FEP）是一个以欧洲为重点的智能beta基金，其使用价格升值，收入增长，账面价值，现金流量，资产回报率以及其他一些指标来衡量欧洲股票指数。该基金的目标是超越标准指数，而在投资组合中更符合投资者的目标，例如避免高估的股票或购买价值股票。

3。加入小盘敞口

大多数投资者在其国内投资组合中都有小幅上涨，但国际小盘股较不常见。但令人惊讶的是，国际小额利润与国内同行具有许多相同的收益，例如收入和收益增长。欧洲小盘股股票也比许多跨国公司更容易接触到欧洲消费者，而这些公司恰好是欧洲地区。

iShares MSCI欧洲小盘ETF（IEUS）是欧洲小盘基金的一个很好的例子，投资者可能希望考虑增加对资产类别的敞口。虽然基金仍然以市值加权（具有上限），但是比没有上限的市值加权基金更好地接触小公司。该基金可能也有助于改善多元化，因为它与全球市场的关系较小。

4。考虑以股息为重点的基金

退休投资者或寻求优质公司的投资者可能会吸收股息支付股票。虽然许多美国公司每季度支付相同的股息，但欧洲公司每年通常会以两倍的利润支付一定比例的利润。这意味着投资者可以看到，随着公司利润的增加，他们的股利自动增加 - 尽管如果利润下降，投资者也可能会下降。

第一个信托STOXX欧洲选择股息ETF（FDD）提供高股息收益的欧洲股票敞口。虽然基金可能主要是大型公司，如市值加权资金的情况，持有的股票是以股利支付而不是大小来衡量的。截至2017年4月，该基金的股息收益率为4％，而先锋富时欧洲ETF（VGK）则为3％以下。

5。减少波动与低压基金

欧洲已经成为世界风险区域，当涉及国际投资与“Brexit”和反升欧元潮涨。因此，许多投资者可能希望减少暴露于倾向于出现波动的股票。幸运的是，低波动性基金 - 或低价基金 - 集中在表现较少波动的股票。投资这些资金可以帮助平稳回报，使投资减少压力。

iShares MSCI欧洲最低波动率ETF（EUMV）根据其波动性对股票加权，同时给予低波动性股票更多的投资组合。截至2017年4月，先锋富时欧洲ETF（VGK）的beta系数为1.21％，表明比标准普尔500指数高出21％的波动。EUMV投资于波动较小的行业，如防御性消费品和公用事业，以提供比VGK的波动性更小。

底线

大多数投资者在进行国际投资时期望最大和最流动的交易所交易基金（ETF）。但是，这样做可以让他们只能在没有真正暴露于欧洲的情况下仅购买大型跨国公司。本文中概述的五项战略可以帮助您扩大视野，并投资于提供更多曝光，更好的多元化以及更好的风险调整回报的纯粹戏剧。