视频: PPT金融公开课 - 带你走进期权交易的大门 1-28-2017 2024
与股票和指数一样，有许多ETF列出了选项。虽然有许多衍生战略与ETF结合使用，但以下是利用期权的四种基本方法。无论您是寻找到某一行业的临时风险敞口或希望对冲目前ETF在投资组合中的头寸，ETF期权可能是您投资策略的完美资产。
购买通话选项
看涨期权是购买股票的权利，或在这种情况下是ETF。
直到通话到期为止，您有权以称为执行价格的特定价格购买相关ETF。
例如，如果您购买了Dec 80 OIH电话（Oil ETF），您有权在任何时候直到12月第三个星期五以80美元的价格购买该ETF。所以如果OIH交易在90美元，你可以买$ 80。但是，如果OIH在12月之前从未超过80美元，您的电话将无效地到期。您不能行使以$ 80购买ETF的权利，您可以实际购买更少的价格。
虽然每个看涨期权的价格将根据基础ETF的当前价格而有所不同，但您可以保护或暴露自己以购买购买通话。要打破长期通话交易，您只需要希望ETF高于行使价和您购买的通话的购买价格。所以如果你以12美元的价格买入$ 2，你需要ETF攀升到82美元以上才能打破平衡。
超过$ 82的任何东西都是利润。如果ETF从未超过80美元，您所购买的每个电话的损失为2美元。
出售通话选项
当您出售电话时，您将采取对方的通话买方。您希望ETF下降。使用我们的例子，如果您以12美元的价格出售2美元，则如果ETF价格从不超过80美元，您将在每次通话中赚取2美元。
但是，如果ETF确实攀升至82美元以上的盈亏平衡点，您将有责任以80美元的价格将ETF卖给通话所有人并承担损失。
卖出期权是一种比购买期权更为先进的交易策略。购买期权时，最大的风险是购买价格，利润无限制上升。但是，当出售期权时，最大的利润是销售价格，风险是无限制的。在出售期权之前，投资者应该非常小心和受过良好教育。
购买看跌期权
有一种更安全的方式来获得敞口或对冲ETF的负面影响，而不是卖出看涨期权。如果您认为ETF价值将会下降，或者如果您想保护下行风险，购买期权可能是要走的路。卖出期权是以一定价格出售ETF的权利。使用我们的例子，如果你买了十二月八十日的话，你将有权在12月之前的任何时间以80美元的价格卖出相关的ETF。如果ETF在12月之前的任何时间交易为75美元，您可以以80美元的价格卖出价格差。如果ETF保持在80美元以上，那么您的投注将无效地到期。如果交易价格更高，您不会以80美元的价格卖出ETF。
再次，您必须将购买价格纳入您的方程式。
如果12月80日买入为4美元，那么你的盈亏平衡点是$ 76（$ 80- $ 4）。所以如果ETF的交易价格为75美元，而您行使您以80美元的价格卖出的权利，则您将在每个购买的期权中获得1美元。如果ETF在12月期满之前永远不会低于80美元，您的损失将是每个期权的4美元购买价格。
卖出卖出期权
当您出售卖出期权时，您有权在卖出期权交割期间一次性以买入价买卖ETF。这是购买一个放置的相反的位置，但是类似于购买一个电话。您希望ETF上涨或高于行使价。
使用我们的例子，如果您以12美元的价格卖出了4美元，那么在12月期满之前，您永远不希望ETF低于80美元。或至少不低于76美元的盈亏平衡点。如果这是真的，你会在每次卖出的卖出中获利4美元。
但是，如果ETF跌破盈亏平衡价格，您将开始对每一个行使的投资产生损失。
同样重要的是要注意，卖出期权比购买期权有更大的风险。这并不是说没有盈利。该风险的成本被纳入期权的价格。但如果您是电话和投注领域的初学者，购买ETF选项是更安全的途径。
最终想法
虽然有更多的方法将ETF期权策略纳入您的投资组合，但这些是ETF衍生品交易的基础。一旦您对期权交易的基础感到满意，那么只有这样，您才能考虑更多的中间或复杂的交易策略，如跨境和波动套利。在你行走前爬行。