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由于欧洲和亚洲国家已实施或继续量化宽松政策，美元在2015年上半年表现强劲。事实上，美元在一般的2015年第一季度大多数外币平均上涨了10％，这大大影响了许多国际投资组合。这些动力来自于美国经济相对强劲的表现。
在本文中，我们将看看国际投资者如何将其投资组合置于美元强势上。
强势美元的影响
美元强势对美国投资者持有外国资产产生负面影响，因为投资者以欧元或其他货币的价值换取美元。事实上，由于美元的估值很高，许多海外销售额大的美国公司的净收入都有所下降。较低的收入增长和净收入可能导致股票估值下降，特别是增长型股票。
除了微观经济影响之外，强劲的美元通常意味着与其他许多国家相比，美国的利率将保持较高水平。较高的利率通常与股市表现相关，因为它们增加了投资者和公司的资本成本。
高利率对于债券也是不利的，因为价格和收益率是负相关的，这往往会损害债券投资组合。
对冲亏损
强劲的美元被认为是国际投资者的一种货币风险 - 也就是来自相对货币估值的风险。
这些货币风险影响所有不同种类的外国投资，包括股票，债券，美国存托凭证（“ADR”）和国际交易所交易基金（“ETF”）和共同基金。幸运的是，国际投资者在对冲这些风险时并不是没有选择权。
有几种对冲货币风险的方法：
- 国际对冲ETFs - 一些国际ETF使用互换和其他衍生工具对外汇走势进行了对冲。在这些情况下，投资者将参与任何外国上市，而没有将外币转换为美元的风险。
- 外汇ETF和互换 - 国际投资者可以通过投资于外汇ETF（持有货币篮子）或通过互换或其他交易直接在外汇市场直接购买外币来采取更实际的手段。不过值得注意的是，这些策略一般风险较高。
对冲风险
短期和中期货币波动较大，难以预测，而长期而言在某些情况下长期可能不确定。通常情况下，经济增长将证明利率上升或下降是正当的，但货币政策干预措施可以以难以可靠预测的方式移动货币。因此，长期投资者有时可能会考虑对冲某些具体货币风险的投资组合。
对冲货币风险的第二个问题是它们为投资组合提供了多元化因素。毕竟，强劲的美元可能有助于货币对冲ETF，但是与他们的未平仓同业相比，美元疲软会伤害他们。如果美元兑一个或一篮子的外币随着时间的推移而减弱，那么国际投资者就不会错失这些多元化机会的风险。
结论
国际投资者可能希望在美元走强以帮助提高国际收益时考虑对冲ETF或外汇工具。当然，风险是他们会错过市场的时间，最后再受到损失。
长期投资者可能希望坚持无风险的ETF来保持多元化，并将对冲机会留给正在密切关注市场的经验丰富的积极交易者和投资者。