美联储利率如何影响全球市场

美联储明确表示，只要经济持续改善，它将在2015年加息。在预期利率上升的情况下，美元升值，并对银行，企业和以美元借款以及以其他货币支出的家庭的资产负债表施加压力，同时也对与美元挂钩的汇率制度施加压力以其他货币进行业务。

新兴市场溢出

新兴市场收到约4美元。由于2008年全球经济危机之后发达国家的利率环境低，2009年至2012年之间的资本流入总额为5万亿美元，约占全球资本流动的一半。随着资本流入，股票和债券价格上涨，货币升值，因为借款变得更便宜，投资者在发达国家边界之外寻求收益。

随着美国利率正常化，新兴市场经济体已经开始经历资本外流。投资者在2013年5月和6月收到这些流出物的口味，所谓的“锥形发脾气”事件，新兴市场遭受了不分青红皂白的资本外流，从而削弱了经济。坏消息是，这些加息的时机和步伐可能令人惊讶。

美联储加剧修辞后，2015年上半年，新兴市场股票，债券和货币再次开始下跌。一些专家担心中央银行的紧缩可能会引发新兴市场的金融危机，就像1982年和1994年发生的一样。

像脆弱五国这样的国家可能特别容易受到这些类型的危机的影响，因为它们没有加强他们的国内预算。

发展中​​的发展中市场

新兴市场并不是受美联储利率上涨影响的唯一国家。欧洲和日本经济体将受益于欧元和日元的贬值，但投资组合的再平衡可能会消除其中一些收益。随着资本回升到美国，欧元区可能会出现更高的借款成本，可能会影响经济增长率。

那就是说，日本央行和欧洲央行的宽松货币政策可以帮助抵消美联储紧缩对新兴市场流入的影响。然而，鉴于许多新兴市场拥有美元债务而不是欧元债务，这些抵消不如美国低利率一样有效，这使得它们更容易受到美国的波动。美元兑欧元或其他欧洲货币。

值得注意的是，英国央行已经表示将在2016年5月结束其量化宽松计划并加息。虽然这一举措不如美国或欧盟

的决定那么重要吸引国际资本流动仍可能对该地区产生影响。

关键外卖点

• 联邦储备委员会预计2015年加息，这是国内和国际上引起关注的重大原因。
• 一些专家担心，新加坡市场可能受到加息最大的影响，因为它将把资金从经济中汲取资本 - 这是2013年已经被观察到的“锥形发脾气”的影响。
• 发达市场对其主权债务的需求较少，这可能导致更多的资金用于量化宽松政策和其他刺激计划。